问关于CML和SML一题

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

which of following statements regarding portfolio theory is least likely correct?(B)

A.Adding riskier assets to a portfolio can decrease the portfolio's risk

B.A security will plot on the CML if it is priced at equilibrium level

C.All securities and portfolio plot on the SML when their prices are in equilibrium

能不能详解一下A选项?谢谢

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：CML SML equilibrium Statements Securities SML CML

有难度！

在A选项里，"can"应该理解成“有可能能够”

整个选项要翻译就是：把风险更大的资产加到投资组合里，有可能能够降低组合风险(Correlation coefficient小的时候)

alexyzhuo  金钱 +20  奖励 2009-5-20 10:33:12

需要看risker assets与原portfolio的相关性，如果相关性为1，则风险不变

我之前也选的A。不知道这样理解对不对：如果有个portfolio, 100% risk free asset,那么加上一个risky asset之后，新的 portfolio肯定不是risk free了。就是把notes上的做法反过来。（notes上的大意是，risky asset加上一个risk free asset，风险降低了。）

因为组合已经包含了市场上的所有风险资产，即市场上的任意资产都可以由组合内的资产进行组合得到，因此加与不加不会影响原有组合的风险状况。

I think it is easier to use treynor-black theory to understand A. You can short riskier assets(adding riskier assets does not mean 'long') in negative alpha shocks to increase the total portfolio return.

CAPM(SML) and APT models are equilibrium-pricing models that assume no arbitrage opportunities (choice C).

CML is only valid for efficient portfolio, not security.

I hope my understanding is right.

同意＃3楼，因为δp2=ωA2δA2+ωB2δB2+ωAδAωBδBρAB

谢谢各位讨论解答！

这样好像还比较合理，但是具体是δp2=ωA2δA2+ωB2δB2+2*ωAδAωBδBρAB还是δp2=ωA2δA2+ωB2δB2+ωAδAωBδBρAB？

[此贴子已经被作者于2009-5-20 17:37:20编辑过]