股市的涨跌最根本的因素还是供求定理,因为所有的因素都是要通过影响供求来表现的。
目前股市需求不足,而供给过剩,于是股民对此义愤填膺,纷纷要求垃圾股退市。
实际上要做到这一点并不难,垃圾股上市公司实际在窃喜。
这里的财务逻辑如下:
假设某一企业家有1亿元投资实业,辛苦经营,10%的利润已经相当不错了,更多的是亏损,惨淡度日。
如果换一种活法,即将1亿元分成两部分,5千万留在自己账户上经营,余下的5千万成立另外的几家公司,然后,在三年之内将这另外的5千万以购买自己商品的形式流回,那么表现为财务报表上就是自己的公司三年盈利100%,成长性良好,完全符合当前创业板上市的要求,于是可以上市估值圈钱了,其市值做到20亿毫不费力,三年后大股东套现,然后转移资产,掏空上市公司,其后似乎良心发现,让财经媒体暴露真相,媒体自然倍感神圣,在众人的愤怒之下,检讨退市,这并不是终结,此刻,大股东又将转移的资产重复上面的程序,不同的是此刻已经不是5千万了,而是5亿以上。
这一过程,并不复杂,只是操控面较广,时间跨度较大而已。
早年有蓝田股份、银广厦、东方电子、拓普软件,现在的垃圾股莫不如此。
有人说,不是有经济警察——审计师以身家性命做无限担保吗?他们一定会全力以赴将真相大白于天下的,事实上,一是这些会计事务所受制于专业能力,有无宏观视野是未知数;二是会计事务所受雇于上市公司,而上市公司又被大股东所控制,因此,他们很可能知道真相而保持缄默,甚至与之合谋。三是世界著名的会计师事务所不也是走建立行业信誉,然后一锤子作假买卖捞完解散吗?
因此,小股民们激烈要求的垃圾股退市不过是自虐,因为对垃圾股而言,已经走完了操纵业绩——美化报表——上市圈钱——转移资产——披露真相——无责退市——东山再起的大部分路程,抑制不住内心的狂喜,但还是表现出无可奈何的样子,以成就股民的胜利法。
退市的关键在于承销商承担责任,然后追责发起人大股东的圈钱责任。