价值投资的缺陷

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价值投资的缺陷

价值投资理论
该理论认为：股票价格围绕“内在价值”上下波动，而内在价值可以用一定方法测定；价格长期来看有向“内在价值”回归的趋势；当股票价格低于内在价值时，就出现了投资机会。
价值投资 (Value Investing)一种常见的投资方式，专门寻找价格低估的证券或企业。

但是事实上：
价格低于内在价值，价格不一定必然上涨，价格高于内在价值，价格也不一定下跌。
价格低于内在价值，价格继续下跌，价格高于内在价值，价格继续上涨，这样的例子并不少见。
比如前几年一路下跌的钢材价格，再比如多数地方的房价，近几年猪肉价格的变化。
当然使劲印钞票，不管内在价值多少，价格绝大多数总体都会涨。


因此，
个人认为：1.价格低于内在价值，既不是价格必然上涨的充分条件，也不是必要条件。
                  2.所谓的内在价值本身也是虚的，不管内在价值还是外在价值都是虚的，因人而异，因时而异。

                         3.当然有人说长期来看，而这种不确定的所谓长期，

                            只是认为价值低估进去等着，而根本不清楚什么时候是转折点，也无法确定变化方向。

                           也许进入是低估了，但没有抄到底，只是抄到了反弹的腰，甚至是脖子。

个人结论： 价值投资理论，只适合于海选。
                   价格变化本质上只与资金进出存在必然关系，与价值没有必然联系。


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关键词：价值投资 Investing Invest value 内在价值 股票价格 投资机会 猪肉价格 价值投资 钢材价格

行心 发表于 2016-5-14 16:27
价值投资的缺陷

价值投资理论

6666

如果价值投资的耐心没有，反正做投机让人死得更快就是。 以前股市没有杠杆的时候，有人用一辈子时间输掉房子，成为无房的孤老。 现在股市有两融可以玩杠杆的时候，很多人仅用2周不到就输几百万，然后这辈子不知道是否还得清了。。。告诉的这些例子，是真事情

hyu9910 发表于 2016-5-14 16:51
如果价值投资的耐心没有，反正做投机让人死得更快就是。 以前股市没有杠杆的时候，有人用一辈子时间输掉房子 ...

那是因为他们根本不知道他们在做什么，以为只是运气，以为只是一半一半。
任何事情总有它的内在规律。
价值，什么是价值？
谁又说的清内在价值到底是多少？
价值投资，那不叫耐心，就是觉得价格低了，进去蒙，进去等着而已。
当然我也没说它没用。
最后强调，价值投资，只适合海选。

行心 发表于 2016-5-14 17:04
那是因为他们根本不知道他们在做什么，以为只是运气，以为只是一半一半。
任何事情总有它的内在规律。
...

是啊，“内在价值”看不清摸不着，就像物理中的微粒子。 既然如此，我也没法全信你就是。 你这么轻易地去对别人一生的教训下结论，也没法全信你。

行心 发表于 2016-5-14 17:04
那是因为他们根本不知道他们在做什么，以为只是运气，以为只是一半一半。
任何事情总有它的内在规律。
...

是啊，“内在价值”看不清摸不着，就像物理中的微粒子。 既然如此，我也没法全信你就是。 你这么轻易地去对别人一生的教训下结论，也没法全信你。

hyu9910 发表于 2016-5-14 17:08
是啊，“内在价值”看不清摸不着，就像物理中的微粒子。 既然如此，我也没法全信你就是。 你这么轻易地去 ...

没要你信，也根本没有必要。
文中最后一句，欢迎交流学习，指正。
你说了那么多，一点建议性也没有，
既没有提出你的观点，也没有指出我的错误之处。

事实上，价值投资理论，根本没有操作性可言。只是说在价格低于价值时进去。

只要有波动，就有交易空间，个人的观点是自己十多年总结的上下理论。取上舍下来操作。

再次说明，欢迎有建议性的交流学习，真诚欢迎指出本人的不足。

hyu9910 发表于 2016-5-14 17:08
是啊，“内在价值”看不清摸不着，就像物理中的微粒子。 既然如此，我也没法全信你就是。 你这么轻易地去 ...

本人根本没说什么信谁信哪个。信不信是你自己的事。

要么拿出你的观点，要么指出我的错误。

这样才是有意义的交流学习。欢迎指正。

楼主的逻辑及论证实不应该出现在这里，您应该到大户室发表演讲，首先说楼主对价值投资的理解过于浅显，如果巴老是按照你的理解操作，那估计成不了首富，价值投资的核心是寻找低估的，未来贡献稳定现金流的企业，但这只是开始，后半部分，估计楼主没去研究，真正挣钱的是进入公司董事会，利用业绩提升每股价值，这个过程才是披沙拣金的过程，也是凝练的过程，很多人会耐不住寂寞的；短线、敢死队基金都嫌弃这样的公司慢；二就是这样的过程练就了巴老的财富；

行心 发表于 2016-5-14 17:16
本人根本没说什么信谁信哪个。信不信是你自己的事。

要么拿出你的观点，要么指出我的错误。

我的看法说啦，没有特别相信你的说法，那就是我的观点啦。 电视里的分析师们天天提观点哦，没必要一定谁说服谁啦。 你提个看法有勇气啦，但是没必要完美吧。 那些不出声的未必就信你的