熊运娸：稳健收益才是王道

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熊运娸：现货原油沥青白银铜操作建议
消息面解析：
美联储FOMC委员在3月预期，今年第四季度，美国失业率水平将会跌入4.7%，而之后长期失业率则会反弹至4.8%。很多经济学家认为这个年终的预测已经达到（5月非农数据中，失业率达到4.7%），在6月15日将发布的FOMC经济预测摘要中，美联储或会下调失业率预测中值。但如果美联储对预预测给与了不同态度，则隐含着不同解读。
维持不变：首先，如果此次会议上美联储维持长期和短期失业率预测不变，那么他们或认为劳动力市场退出者会重返求职大军。5月非农数据显示，失业率下降至4.7%，几乎是8年来最低水平；然而同时还有另一个有趣的数据是，劳动力参与率也降至62.6%，相当于38年来最低水平。金盘解碼认为劳动力参与率的下降意味着越来越多还在工作年龄的人退出劳动力市场，不再找工作了，“美联储很多人可能认为劳动参与率将会回升，并减缓未来失业率的下滑速度。”因为新的求职者将会在非农数据中被归为失业。长期失业率预测也将会不变，因为薪资在上涨预示劳动力市场收紧。

下调短期失业率预期：如果美联储仅仅下调了2016年失业率预测，却没有改变长期预测，那么他们认为今年的失业率会下降，且会低于未来5至6年里稳定通胀所需的失业率水平。如此一来这次会议将是个转折点，因为真实失业率总是高于美联储长期预测。而如果美联储下调短期失业率预期至自然利率预测之下，但却不收紧货币政策，则这可能意味着美联储将致力于令劳动力市场继续运转加热。今年3月的FOMC经济摘要上，美联储长期失业率预测在4.7至5.8%之间，预测中值为4.8%。美联储主席耶伦曾表态称，她准备今年加息，并意图令劳动力市场活跃一段时间，以至于经济衰退时遗留的创伤。

下调长期失业率预期：但如果美联储维持短期失业率预测不变，却下调长期失业率预测又意味着什么？金盘解碼认为这意味着美联储或认为失业率的名义数据已经不是一个完全指标，可以反映出劳动力市场的疲软。在劳动参与率低和不充分就业增加的环境里，失业率要达到充分就业时的水平则还需要一段时间。
两者都下调：如果美联储同时下调长、短期失业率预测，这意味着他们认为名义失业率会下降，并会在不打压薪资和增加通胀的情况下保持低位。这或许符合美联储一直以来的政策趋势。

原油/沥青技术面解析——
油价亚盘延续跌势，昨日49美元的探高后快速回落，基本吐出日内涨幅。如昨日笔者给出的一样下方区间支撑（47.26-47.75）依然有效，昨日低点（前期启涨点位）为今日短线支撑，昨日高点自然而然为今日短线压力，60分钟k线走势连续收阴，足以说明弱势行情还将延续，不难看出无论是从大级别还是小级别而言，自价格形成“倒V”及收复前面涨势后，趋势已有所改变，但当前价格48-49美元的油价走势依然维持在高位（日k线可观）故今日重点还的关注下午4点的IEA月度报告，谨防破位，那么在操作上依然顺应当前趋势，高抛低吸的策略即可。

湖南有色沥青策略布局——
策略一：日内价格反弹2380-2390布局空单，止损25个点，目标2360-2450，破位减仓；
策略二：价格回踩2330-2340（前期启涨位）依然做多，止损20个点，目标2370-2380，破位减仓。
策略三：强势下破2335，轻仓布局空单，反弹2345补仓，目标看2311-2310。
策略四：意外见2400，切勿交易，观望即可。届时再根据当下行情做出及时分析。以上建议由技术部分析给出，以美元油作为标准，仅供参考。
本/熊运娸

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关键词：劳动力市场 劳动参与率 美国失业率 FOMC 非农数据 美国失业率 经济学家 操作建议 求职者 美联储