【独家发布】非线性协整检验与“费雪效应”机制分析

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

       本文分别在线性Engle-Granger协整模型和非线性指数平滑迁移自回归误差修正模型（ESTAR-ECM）的框架下，对我国名义利率与通货膨胀率序列进行了长期均衡关系的检验。发现线性协整模型不能捕捉到我国名义利率与通货膨胀率之间的长期均衡关系，而对于ESTAR-ECM模型，无论利用商业银行1年期贷款利率还是7天期银行间同业拆借利率作为名义利率的代理变量，均证实名义利率与通货膨胀率具有长期稳定的均衡关系，表明“费雪效应”在我国是成立的。但由于“费雪效应”系数小于1，表明名义利率与通货膨胀率之间仅存在弱的“费雪效应”。其意义在于，我国利率政策对稳定通胀预期、抑制通货膨胀具有一定的正面效应，但由于利率对通货膨胀反应不足，导致完全依靠利率政策控制目前较高的通货膨胀有一定的困难。

       链接分享：链接

----------------------------------2016年9月7日0:33:25

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：协整检验 费雪效应 非线性 Granger 银行间同业拆借 贷款利率 商业银行 模型