利率和投机需求到底啥关系啊

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凯恩斯的货币需求理论包括交易需求和投机性需求即L=ky-hr 其中L=-hr代表的是投机需求！为什么有负号，是因为？负号说明投机需求和利率是递减关系。就是说利率低投机需求高！下面我尝试用这个来解释流动偏好陷阱。当利率很低时，债券价格很高，人们预期此时债券价格只能下降，于是将手中债券转化成货币！那我的困惑是，为什么这个时候投机需求大？？？不是预期债券价格只能下降么，那投机需求应该很低啊！是我没弄明白什么是投机需求么？请高手指点

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关键词：投机需求 流动偏好陷阱 债券价格 需求理论 货币需求 凯恩斯

投机是以赚取差价为目的的，当利率低时，也就是债券价格高时，投资者预期利率会上升，也即债券价格会下跌，这样投资者会在高价作空卖出，而当利率真的上升后，会再次买入，从而使投机性货币需求越多，因此，投机性货币需求是利率的递减函数

“投机需求和利率是递减关系。就是说利率低投机需求高！”我觉得不成立。
楼主把投机看成了一个时点的操作，而事实上要赚取价差非得有两 个相反的操作，是一个时间段的行为，对吗？？

“当利率很低时，债券价格很高，人们预期此时债券价格只能下降，”这句话也错了，不是债券价格高了就预期下降，而是预期未来利率会下降下预期债券价格会下跌的。你说呢？

理论上，利率很低时，债券价格很高，人们预期债券价格不会再上涨了，而是会下跌，因此这时人们的货币需求无穷大，即持有货币等待债券价格下降以进行投机的需求变为无穷大。

投机需求最终是货币需求，记住。而不是对债券的需求。

宋军发 发表于 2009-7-2 22:37
“当利率很低时，债券价格很高，人们预期此时债券价格只能下降，”这句话也错了，不是债券价格高了就预期下降，而是预期未来利率会下降下预期债券价格会下跌的。你说呢？

其实我反想起来，觉得自己的这个说法也不对。因为按照金融学理论，债券市场才决定了利率。
我自己都学糊涂了，高手指点下。

利率低的时候,资金成本比较低,投机需求会增大...............

我觉得2楼说的很对。我理解的是，从大环境讲，利率低一般发生在经济环境不景气的时侯，市场的货币需求疲软，因此利率偏低，同时央行为了刺激经济，采取宽松的货币政策，使得借贷利率低，企业的融资成本降低。因此，利率政策有效地情况下，货币需求增加。但交易需求短时期内难以大幅上升，反而投机需求骤然增加。因为低的贷款利率，使得投机方无论投资于债市、股市还是金市等，都可以因为成本降低而获得较以前更丰厚的利润。

高的书上完全没讲清楚,个人觉得书上举的例子很费解,有没有人理解了的?