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雷达卡
“成功的投资不需要卓越的智商、不寻常的商业契机和内部消息, 而是需要一个充满智慧的做（投资）决定的架构, 并且还不要让自己个人的情绪被带到这架构里来。”——巴菲特
投资还是投机？
因为工作关系，见过不少企业家或者500强金领这样的高净值人群，现在有什么可以投（资）的？是他们问的最多的问题。
笔者理解，就是有什么投资机会，投下去后就可以短期获益。其实，问的是：有什么投机机会？
投机，给人的一般印象就是可以获得较高的收益，同时也伴随着高风险。所以，问金融从业人员这个问题背后的逻辑就是，因为你是搞金融的，所以，你说没有问题，那就把风险因素去除了，剩下的就是高收益。这样的逻辑听上去自欺欺人，但也不能说一点道理也没有。
同时，很有意思的是，这些朋友一点也没觉得自己是要投机，甚至非常反感投机，他们说，“既然投资了，不就是要赚钱么？”
被问的人是如何回答的？
做金融行业的，对宏观经济，市场现状多多少少都会了解一点，所以，现在大多数人都会说，换点美元吧（美元升值还是大概率事件）；A股没什么机会（A股大多数时候都会被认为没什么机会）；债券不行（还沉浸在年初国企信用债违约的阴影里）……。最后，还是那句话，中国的投资渠道太窄，没啥可以投资的，要不买点美元放着 ......。
还有一种情况，那就是自己手上有产品要卖给你。那你就会得到一些不同的答案，比如“21世纪，无股权不富”，所以，应该买一些私募股权基金或者私募股权有限合伙；再比如“过去5年定增产品收益如何如何”，所以，现在应该买一些定增产品 ......
还有一些人，这些年做了不少投资，也结交了不少投资顾问。和这些投资顾问交往，当然也学到了不少金融知识；同时，因为投资金额巨大，被尊为VIP，得以参加很多机构的产品路演或者年度投资策略会。当然，也会高频次地收到投资顾问发来的产品介绍。这些产品通常在逻辑上是没有问题的 , 所以看来看去都想买。
如果认真了解一下高净值人士在过去几年的投资情况，能发现不少共同之处：都有相当大的一部分资金在定期账户和银行理财产品中，这是大家认为稳健的投资；基本上都买过诸如信托、阳光私募等私募型产品，由于这些投资资金门槛较高，占去了很大一部分资产；一部分资金因为子女在海外留学或海外业务拓展转去了海外；在香港买过一些保险（通常是为子女准备的）；有相当一部分高净值人士，都有借钱给朋友周转（当然当初也有高息的承诺），结果变成债权迟迟要不回来的经历 ......。
在这些投资生态的背后，应该可以看到国人的投资意识在不断提升，但做了很多次投资决定后，无论赚钱与否，很多人还是跟笔者说，感到心里没底，似乎少了一些什么。从财富管理的角度来看，他们感觉是真实的，缺少的是对家庭财富的整体认识，以及有逻辑的安排。
投资需要架构
巴菲特曾说：“成功的投资不需要卓越的智商、不寻常的商业契机和内部消息 , 而是需要一个充满智慧的做（投资）决定的架构 , 并且还不要让自己个人的情绪被带到这架构里来”。
对专业投资者，尤其是资产管理从业人员而言，通常有一套自己的分析方法和交易准则，比如投资标的选择，资产配置的逻辑，交易策略和投资组合管理策略的制定，投资纪律的明确等等。那么普通家庭投资者呢？在做投资决定时到底需不需要投资架构？答案是肯定的。
投资架构对普通家庭投资者而言到底是什么？
前面提到的投资，主要是在寻求投资的标的，而且对投资标的选择衡量标准是相对单一的，那就是投资收益，没有思考所选择的投资标的在自己的整体投资组合中所扮演的角色。与此同时，在选择投资标的的过程中，所获得的信息往往是销售人员希望他们听到的信息，结果就是产品越买越多，有亏有赚，但总觉得自己少了一点什么。
事实上，是缺少了资产配置和产品配置的逻辑性，以及应对市场短期涨跌的投资组合管理策略和方法，而这三个元素恰恰就构成了普通家庭投资者做投资决定的架构。
“投资一系列金融产品，形成一个投资组合”的行为，和财富管理中的“资产配置”不是一个概念。因为前者是无序的，缺乏逻辑的。大多数投资者都知道“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，但把所有的篮子都放在一辆三轮车上，车翻了，鸡蛋依然都保不住。
因此财富管理中的“资产配置”主张先决定鸡蛋是放在哪些车上，然后在同一辆车子里再按一定的逻辑放在不同的篮子里，以谋求整体相对较低的风险和稳健的收益。
投资市场中不同的资产类别如股票、债券、现金、海外资产（包括海外的股、债、不动产、大宗商品）等这些资产大类在同样的经济环境中表现各有不同，也正是因为这种相关性的高低，同时配置不同的资产类别可以降低整个投资组合的涨跌幅度。
同时，因为市场的差异性，也可以降低单个资产类别的系统性风险，比如A股市场07年5.30印花税出台所导致的个股普跌，或者年初因为熔断机制所引发的股灾，都使得重仓股票的朋友损失惨重，如果投资者不仅投资股票，同时还投资一些和股票相关性比较低的资产（如黄金，债券）的话，那么损失明显就小很多。
以股债两类资产为例，在经济衰退期，股票往往表现差强人意，但因为央行在通胀可控的情况下可能进行降息，因此债券的基本面是好的。同样，国内各类资产价格在经济下滑的阴影里，适当配置海外资产，也可以降低整体投资组合的风险。因此，普通家庭投资者首先应该把自家鸡蛋放在不同的车上，然后再去做投资，这样才可以有效地降低投资风险。
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