股价崩盘风险NCSKEW DUVOL计算错误求助

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股价崩盘风险的计算公式如下：

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关键词：Skew Vol 计算公式

本人的代码如下：

1. *导入数据，将数据设置成面板数据
   
2. encode stkcd,gen (code)
   
3. xtset code trddt
   
4. 
   
5. 
   
6. *生成公式（1）中所需的滞后与前推的变量
   
7.   gen lag1_mwret=l7.mwret
   
8. gen lag2_mwret=l14.mwret
   
9. gen fwd1_mwret=f7.mwret
   
10.   gen fwd2_mwret=f14.mwret
    
11. 
    
12. *回归、获取公式（1）的残差resid，并计算，股票特质收益率rret = 1n( 1 +resid)
    
13.   qui levelsof stkcd, local(stkcd)
    
14.   capture drop resid
    
15.   ge resid = .
    
16. foreach stk of local stkcd{
    
17.    reg wret lag1_mwret lag2_mwret mwret fwd1_mwret fwd2_mwret if stkcd == "`stk'"
    
18. 
    
19.    predict res, residuals
    
20. 
    
21.    replace resid = res if e(sample)
    
22. 
    
23.    drop res
    
24. 
    
25.    }
    
26. ge rret = log(resid + 1)      
    
27. *transfrom the residual return
    
28.   sort stkcd trddt
    
29. 
    
30.   
    
31. *计算NCSKEW
    
32. 
    
33. gen year=year(trddt)
    
34.   bys stkcd year : egen ave=mean(rret)
    
35.   ge rret3 = (rret-ave)^3
    
36.   ge rret2 = (rret-ave)^2
    
37.   bysort stkcd year :egen n=count(wret) if wret!=0
    
38.   *collapse (sum) rret2 rret3 n ,by(stkcd y)
    
39.   collapse (sum) rret2 rret3 (count) n = rret,by(stkcd y)
    
40.   *得到了所有所需变量
    
41. 
    
42.   gen NCSKEW= -[n*(n-1)^(3/2)*rret3]/[(n-1)*(n-2)*(rret2)^(3/2)]  
    
43.   *crash risk,NCSKEW
    
44.   sum NCSKEW
    
45.   sort stkcd y
    
46.   save wret_ncskew_win.dta,replace
    
47.   
    

复制代码

本人得到的结果与现有研究结果相差很大，NCSKEW我算出来是均值为0.079，但是现有研究均值一般为-0.2~-0.4之间（请忽略本层崩坏的图片，附件竟然不能删除）

cash_wret.zip (9.69 MB) 本附件包括：

• cash_wret.dta

2017-1-11 16:10:42 上传

这是本人的源数据，求大神解答我做的方法错在哪里。结果应该是NCSKEW DUVOL都是负零点几的，我是正数。

Happy如初 发表于 2017-1-12 12:41

我好像很久前有回答过类似问题，而且也提供了简单的程序（你的程序，对不对我不知道，但应该跑较慢），你可以搜寻一下！（我自己也忘了时间了）

黃河泉 发表于 2017-1-13 19:20
我好像很久前有回答过类似问题，而且也提供了简单的程序（你的程序，对不对我不知道，但应该跑较慢），你 ...

嗯嗯 谢谢 我已经解决了

问题已解决 程序是对的，问题在于源数据错误

Happy如初 发表于 2017-1-14 20:30
问题已解决 程序是对的，问题在于源数据错误

看到帖子 说问题 已经解决 可否告知原数据的错误出在了什么地方，谢谢哈

Happy如初 发表于 2017-1-14 20:30
问题已解决 程序是对的，问题在于源数据错误

你的程序中似乎是用日资料尝试跑类似周资料之回归？不知我有没有误解？这样做不会有问题吗？