利率互换为何一方是固定利率，一方是浮动利率，如何计算该固定还是浮动？

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利率互换为何一方是固定利率，一方是浮动利率，如何计算该固定还是浮动？

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关键词：利率互换 浮动利率 固定利率

一般出于风险管理和实际需求考虑

Allenli2012 发表于 2017-12-13 15:53
一般出于风险管理和实际需求考虑

能否从企业的角度详细说一下，为何收入是浮动的，而支出是固定的？谢谢！

Mr·徐 发表于 2017-12-14 11:02
能否从企业的角度详细说一下，为何收入是浮动的，而支出是固定的？谢谢！

对于利率互换，同一种货币只有固定换浮动，或浮动换固定两种形式。比如企业A发行的是浮动利率债券，由于其市场判断认为下一个阶段利率有可能会上升，比如超过10%超出最大可接受的融资成本；正好企业B认知判断相反，觉得有利可图，就可能达成互换协议。A支固定，B支浮动。

假如A企业到某银行寻求固定利率贷款，年利率为10%，B企业到同一家银行寻求固定利率贷款年利率为8%，且A、B两企业寻求贷款的金额相同，比如都是1000万元，请问A、B两个企业还有比较优势吗？同理，假如都寻求浮动利率贷款，A的利率是LIBOR+3%，B的利率是LIBOR+1.8%，则也没有比较优势，所以都不能互换。只有A企业寻求浮动利率贷款，B企业寻求固定利率贷款且有比较优势（LIBOR+11%,LIBOR+13%;LIBOR+9.8%,LIBOR+11.8%)只有LIBOR+9,8%的组合利率最低，且B较A在浮动利率的优势（差1.2%）弱于B较A在固定利率方面的优势，所以才能进行互换。

Mr·徐 发表于 2017-12-13 15:47
利率互换为何一方是固定利率，一方是浮动利率，如何计算该固定还是浮动？

普通企业当然希望财务费用是固定可预期的，谁希望大起大落呢

Mr·徐 发表于 2017-12-13 15:47
利率互换为何一方是固定利率，一方是浮动利率，如何计算该固定还是浮动？

企业发行债券，假设按固定利率发行，则每年要支付固定的利息1，同时企业在金融市场进行利率互换，协议规定每年从交易对手那里，收到固定利息2，并支付给交易对手浮动利息3，这样1和2抵消，企业就相当于变相发行浮动利息债券了。

charleso 发表于 2018-1-19 17:27
普通企业当然希望财务费用是固定可预期的，谁希望大起大落呢

财务费用分支出和收入，这两者是否有区别？

仙剑与奇缘 发表于 2018-1-19 22:13
企业发行债券，假设按固定利率发行，则每年要支付固定的利息1，同时企业在金融市场进行利率互换，协议规定 ...

浮动利率债券不是就增加企业风险了吗？

thanks for sharing