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雷达卡
【名称及出版时间】：第一证券-银行业2010年年度投资策略：讲政治，买银行-091222.pdf
【来源】：第一创业
【文件格式】：PDF
【页数】：14
【内容提要】：
1. 2010年新增贷款很可能超过八万亿.......................................................................................3
1.1 政府意图是决定信贷投放量的首要因素.................................................................................3
1.2 信贷有刚性需求 ................................................................................................................4
1.3 热钱流入提高银行可贷资金，降低存贷比..............................................................................6
1.4 资本充足率不会制约银行信贷增长 .......................................................................................6
1.5 2010 年新增贷款不会低于 7 万亿，很可能高于 8万亿 ............................................................7
2. 对 2010年银行业整体盈利情况的预测..................................................................................8
2.1 2010年银行业息差与今年第四季度基本持平 .........................................................................8
2.2 资产质量保持稳定，拨备压力较小.......................................................................................9
2.3 对 2010 年上市银行整体利息收入增长的测算.......................................................................10
3. 看好银行股的三大理由........................................................................................................11
3.1 盈利增长的确定性强........................................................................................................11
3.2 估值优势明显 .................................................................................................................11
3.3 相对于其他行业对加息有更好的防御性...............................................................................12
4. 再融资问题不值得过度担忧...................................................................................................12
5. 重点投资品种推荐.................................................................................................................13
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