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段落摘抄：一、展望2019年宏观经济：一致悲观
中美关系切实扰动：G20中美元首会晤释放休战信号，90天谈判缓冲期带来阶段性缓和，但实质性缓解大概率很难看到；
中国经济切实下行：“三驾马车”再弱，GDP增速先下后平；谨防通缩，尤其是PPI；信用拐点仍待时日；利率趋下行但有底；人民币贬中趋稳、破7难；
中国政策切实放松：2018年4月以来，我国货币、财政进入“双松”阶段，宏观政策稳字当头，稳就业成头等大事，9大逆周期调控政策可期。
二、悲观预期的四大原因：钱从哪里来？钱往哪里去？改革找活力？谁会去执行？
三、2019年可能的四大超预期：
超预期一：钱从哪里来？——改“游戏”规则。改变“游戏”规则的本质是拓宽制度空间，可从货币工具和财政手段入手，提示关注国内货币派生机制的转变以及可能的中央加杠杆。
超预期二：钱往哪里去？——孕育中的新经济。鉴于当前我国GDP中新经济占比较低，2019年稳增长还需稳投资，地产和基建投资仍是两大重要抓手。提示关注新型基建（5G、AI、工业互联网、物联网等）。
超预期三：改革找活力？——可期待的三方向。透过十八届三中全会提出的383项改革方案，2018年10月19日刘鹤就股市大跌“喊话”，以及2018年底中央经济工作会议再次强调 “坚持向改革要动力”，各方对改革的期许越发强烈。往后看，国企改革、土地制度改革、资本深化（货币化、科创板）值得期待。
超预期四：谁会去执行？——各方积极性提升。2019年，各地区各部门各机构的积极性是关键，建议关注四个跟踪维度。维度一：关注各部委出台的政策，如国务院金稳会、民企座谈会、政治局会议的相关表态等；维度二：关注表外融资走势，预计2019年负增长趋势将进一步放缓，甚至转为正增长；维度三：关注PPP落地情况，2018年9月以来利好政策相继出台，PPP基金预计将投入使用；维度四：关注微观调研、基建相关行业的订单情况，2019年投资领域预计将扩展到城市轨道交通、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设方向。
思考点评：对于2019年的经济形势的走势，各路专家的预期都是悲观的。认为苦日子才刚刚开始，但是怎么渡过冬天的药方却不同。归根结底还是如何发挥市场活力，鼓励创新创业，为经济发展注入活力。未来怎样，我们拭目以待。
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