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雷达卡
【出版时间及名称】：房地产行业-新闻点评-100305】
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1）北京城建（600266）：3 月5 日，公司公布公告，控股公司获得成都双流县华阳项目地块以及北京城建收购
北京世纪鸿城置业有限公司45%股权公告。
点评：我们认为，收购世纪泓城置业有限公司45%的股权将为公司未来三年年均增厚EPS0.3 元。
来广营 4 号地，总地价：17.8 亿元，建筑面积30 万平米，楼面地价4800 元/平米，该地区预计售价未来能达到
2 万元/平米。该项目预计总销售收入能超过60 亿元，净利率在25%左右，预计净利润15 亿元，收购中鸿公司45%
的股权之后，北京城建100%持有该项目，预计净利润将增厚6.76 亿元，每股收益增厚0.9 元。假设该项目的开发销
售周期为三年，平均每年则增厚0.3 元的每股收益。预计2010、2011 年每股收益是1.05 元和1.2 元，收购来广营项
目45%的股权之后，能在2011 年之后平均每年为公司增厚EPS0.3 元。在不考虑未来增发和股权融资的情况下，按
照当前股本计算，增厚之后的EPS 为2010、2011 年1.05 元、1.5 元，对应当前市盈率为15X, 10X。
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