这道套利组合( APT )的题怎么做呢？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

Consider a world in which asset returns are generated by a twofactor linear model:  Ri = ai +b i1*F1+b i2*F2 + ε i
We observe 3 portfolios with the following expected returns and factor loadings:
             portfolio     expected return     b i1      b i2
                A                     1,12                 1       0,5
                B                     1,134              3        0,2
                C                     1,12                3        -0,5



       1. Assuming that the APT holds for these portfolios, find the factor risk prices λ1, λ2.
       2. Suppose that a fourth portfolio D exists with expected return 1.1 and factor loadings bD1=2 and bD2=0. Does an arbitrage      opportunity exist? Explain.

谢谢

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：APT 怎么做 Opportunity Portfolios Portfolio generated following expected returns factor

三个方程解三个未知数（第一个问题得解），再列一个方程根据已知数据代入貌似可解（第二个）。试试
E( Ri )= ai +b i1*F1+b i2*F2(方程)

看都看不懂，怎么做啊

2楼的正解。不过在看ross那本公司理财的时候要注意，那里的expected return指的是上面的ai，而不是E(Ri)

what does  "factor risk prices λ1, λ2" means here?

Well, in APT, I think ai is the risk free return. And F1 and F2 are just the factor risk premium

zhangjia830512 发表于 2010-5-17 19:17
2楼的正解。不过在看ross那本公司理财的时候要注意，那里的expected return指的是上面的ai，而不是E(Ri)

zsnjimmy 发表于 2010-5-18 04:34
Well, in APT, I think ai is the risk free return. And F1 and F2 are just the factor risk premium

zhangjia830512 发表于 2010-5-17 19:17
2楼的正解。不过在看ross那本公司理财的时候要注意，那里的expected return指的是上面的ai，而不是E(Ri)

不是的，Ross那本书上，ai指的是预期收益，也就是不存在意外时的收益，而因素指的是超过预期的差异，不是绝对值。例如，你预计GDP增长为4%，如果确实是4%，那么这个因素值确实为0，但是，如果增长率为6%，那个这个因素的值就是2%。

1.12=ai+F1+0.5F2      1.134=ai+3F1+0.2F2    1.12=ai+3F1-0.5F2

1.1=ai+2F1+0.?F2