计算股票收益率的问题

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为什么股票收益率的算法是用当期价格p除以它滞后一期的价格p(-1)，然后取自然对数，即return=ln[p/p(-1)]而不是直接
P-P(-1)/P(-1)

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关键词：股票收益率 股票收益 收益率 RETURN 自然对数 return 收益率

因为考虑了连续复利的因素。。。

如果你有日数据,但是要计算周收益,或者月收益,年收益,用第一种方法,即对数法,因为这是多个期间.

如果你计算日收益,用后面的方法,只有一期.

指数报价在时间序列上具有一致性，比如一个价格序列，10,11,10，用指数收益率报价，从10涨到11，收益率是9.53%，再从11回到10，收益是-9.53%，均值为0。如果用简单比率，从10到11，收益率10%，从11回到10，收益率是-9.09%，均值0.45%，不等于0，价格未变，却多了一个收益率值。在外汇报价中，如果用简单比率，也有一个两种货币不对称的问题。用指数报价就不存在不对称的问题。

joelluo 发表于 2010-7-16 10:40
如果你有日数据,但是要计算周收益,或者月收益,年收益,用第一种方法,即对数法,因为这是多个期间.

如果你计 ...

有收获~

因为连续复利的原因

yasky 发表于 2010-7-16 12:20
指数报价在时间序列上具有一致性，比如一个价格序列，10,11,10，用指数收益率报价，从10涨到11，收益率是9. ...

说得好

指数报价在时间序列上具有一致性，比如一个价格序列，10,11,10，用指数收益率报价，从10涨到11，收益率是9.53%，再从11回到10，收益是-9.53%，均值为0。如果用简单比率，从10到11，收益率10%，从11回到10，收益率是-9.09%，均值0.45%，不等于0，价格未变，却多了一个收益率值。在外汇报价中，如果用简单比率，也有一个两种货币不对称的问题。用指数报价就不存在不对称的问题。

举例非常好。。

yasky 发表于 2010-7-16 12:20
指数报价在时间序列上具有一致性，比如一个价格序列，10,11,10，用指数收益率报价，从10涨到11，收益率是9. ...

确实，说的很清晰。

joelluo 发表于 2010-7-16 10:40
如果你有日数据,但是要计算周收益,或者月收益,年收益,用第一种方法,即对数法,因为这是多个期间.

如果你计 ...

我想问一下，如果有日数据，怎么计算年收益呢，是先求出日期望收益率，再乘以天数吗   
谢谢