请教资本完全流动下的BP曲线

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说资本完全流动时，BP是高度等于外国利率的水平线。

有点疑问，此时的BP线上的点已经不能保证国际收支平衡了，BP上方的点确实是国际收支顺差，BP下方的点确实是国际收支逆差，但BP上的点只能保证净资本流出=0，但不能保证净出口=0.即，BP曲线原来r的y和e的二元函数的性质改变了。

这样的话，资本完全流动时，对财政政策和货币政策的讲述都有问题了。

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关键词：BP曲线 国际收支逆差 国际收支平衡 净资本流出 国际收支 货币政策 水平线 国际 平衡

BP曲线是国际收支平衡时（y，i）点的轨迹。
国际收支平衡时经常项目余额和资本金融账户余额相加等于零。即
CA+FA=0
CA=X-M=X(e)-M(e，y)
FA=K(r，rf)
那么：X(e)-M(e,y)+K(r,rf)=0实际上就是表示r=r(y)的隐函数，图像就是BP曲线，其中K是资本净流入和本国利率r和国外利率rf有关。斜率，先求关于r和y的全微分：
0-Mydy+Krdr=0，斜率dr/dy=My/Kr>0。
当资本完全流动时，dr/dy=0.BP曲线是一条直线。此时K(r,rf)=0,的确资本净流入是0，但是CA=0，因为BP曲线就从CA+FA=0引出来的。如果仅仅是K=0,而CA≠0，那么本身这样的点就不在BP曲线上。请注意BP曲线的定义。

2# andalis
呵呵, 赞简洁, 学习了.

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