工商时报20101016__曹幼非 个性加兴趣 投资成功关键

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曹幼非专栏－个性加兴趣
投资成功关键
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2010-10-16 01:42
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工商时报
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曹幼非

http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20101016000018&cid=1206

在投资这个领域超过20年了，不论「被市场修理」或是「苦思突破之道」所得到一些重要的「理念」、「工具」及「预测」，希望能和读者分享。投资没有简单的原则，「一招打遍天下无敌手」是不存在的。如果大家还有点记忆，「随时买，随便买，不要卖」这个原则，当年曾红极一时，但结果却是不知害惨了多少平常百姓，真是最坏的示范，也希望大家不要再犯这样的错误了。

　「性向」主要是指一个人的个性，譬如说有的人很讨厌投资不动产，因为程序复杂，要选地点、查相关信息，而且脱手不容易。有的人喜欢自己每天看股市，上上下下赚个2％就跑，觉得自己武功高强，每天又很充实，这样子操作的大户，一年算下来交易总额可以超过台币百亿元。

　有人喜欢投资海外的基金「金砖四国」让他收获很多，每天看海外股市、债市的信息过的很充实，报酬也很可观。

　我的看法是，以上都对，也都很好。讲个案例给大家参考：我以前有位基金经理人同事，在国外念MBA回来，在一家计算机公司担任营销企划部门的小主管。在民国86年以后，因为电子业很兴盛，我就把他挖角到我们公司担任基金经理人，想着他将来一定可以掌握很直接的产业讯息，绩效一定超棒。但结果是他的绩效一直在行业平均线附近挣扎。经过一段时间，我与他一起探讨为何绩效没办法突出，发现的原因是他看的是基本面，用中长期的角度选股，没有去关心大盘或市场的热点，不随波逐流，所以绩效马马虎虎。

　这位仁兄，现在可是大发特发了。你们一定会问：怎么可能？原因很单纯，他现在自己作投资，也代朋友理财，他专门去看一些刚上市，具有很好的技术能力，而且预测其行业前景很有大发展的话，就一直在底部买进，就算碰股灾或市场有震荡仍一直买。重点是他在这支股票，买得够多，抱得够久（如5年以上），已经涨了5、6倍也不卖，当然结果是大赚特赚。平常的功课就是了解产业的动向，该公司技术能力的监看（有多重人脉才行），不管股价怎样。他亲口告诉我，有时无聊到去做些短、中线的投资，结果也不太意外：没赚到什么钱。这个例子的启示：适合长期投资，充份利用自己技术能力方面的人脉，作对产业分析，照样可以有丰厚的收获。

　例如我个人颇看好的公司-蓝天，我并不是在这个价位向各位推荐它，但它会是上面所提到「长线投资」的代表作之一。只是2006年我在上海长驻时，有机会了解它在中国的营运模式，在初期的一线城市（北京、上海）到后期的二线城市，它买下大部分最繁华地点，招商各种3C品牌经销商，个体户等。简单的说，它有三个长线优势适合长期投资：第一、卖场大，任何3C类的软硬件都找得到而且多家在卖，客户绝不会买贵，故而人潮只多不少，第二、最繁华的地点，所以随着经济起飞，人潮越来越多，而且土地越涨越贵，第三、现在中国人口上百万的城市已经高达100个，而蓝天的卖场才30多个，而这个模式应该还有很大的复制空间才对，所以成长潜力还有3倍以上。由过去的股价走势来看，长期持有的报酬是相当惊人的。长抱股票不一定对，但做好功课，抱对个股长期持有，说不定就是最适合你的投资方式。

　结论是：我建议大家不妨先静心下来，先做自己的「性向分析」，再客观地找出「能力强项」，决定好「个人最适合的投资模式」。依照正确的方向，平日就多累积能力，这样的话也可以成为专家。我认为最不理想的投资就是，一、不知自己适合做何种投资，二、自己不做预测，只随着市场消息追高杀低。希望大家都能愉快地投资并得到合理的报酬。

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