流动性调整VAR

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handbook第五版第610-611页的流动性调整VAR是怎么推导出来的？为什么有个二分之一？此外LVAR=VAR+L1，VAR的公式是VAR=|均值-方差*consant|，但是在后面计算L1的时候公式就变成了VAR=|均值+方差*consant|，请问是怎么回事情，在google上搜索了半天，也没有找到答案，跪求高人指点

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关键词：VaR 流动性 handbook Google 求高人指点 VaR 调整 流动性

我也想知道。帮你顶 ！！！ 帮你顶！！！

听不太懂，继续帮楼主顶！

乘以1/2是跟S的定义有关，S是定义为(ask-bid)/mid，所以认为买卖两个方向上的影响各为0.5S。
习题VaR的计算，我认为是有问题的，VaR relative to the initial portfolio，是不需要减去均值项的。
计算L2和计算VaR有点不同的地方在于，L2中的均值项和标准差项都是影响即损失，而VaR中的均值项默认的是收益。

以我的理解，计算L1的时候公式变成了VAR=|均值+方差*consant|，是考虑的最差的情况