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楼主: jnx2004
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求教:如何理解久期 [推广有奖]

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jnx2004 发表于 2010-12-15 20:13:53 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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如何理解这个说法:一个久期为4的债券具有四年期零息票债券的利率变动对价格的敏感性?
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关键词:如何理解 敏感性 求教

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久期 发表于2楼  查看完整内容

久期不过是未来各个现金流的到期时间的加权平均,既然是零息债券,那么未来只有一笔现金流,这个现金流的到期时间是4年,自然,其自身的加权平均到期时间也就是4年。 久期相同的债券,利率敏感性相同。

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久期 发表于 2010-12-15 20:30:34 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
久期不过是未来各个现金流的到期时间的加权平均,既然是零息债券,那么未来只有一笔现金流,这个现金流的到期时间是4年,自然,其自身的加权平均到期时间也就是4年。
久期相同的债券,利率敏感性相同。
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mshiran1 发表于 2010-12-15 20:43:53 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
首先要理解久期的定义  久期是以未来现金流的现值与总现值和的比作为权重,对未来现金流流入的时间进行加权所得到的值。而同时久期又是现值公式对i的一阶导数

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jnx2004 发表于 2010-12-15 20:51:52 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
2# 久期
多谢,但是题目中所说的久期为4的债券本身不一定是零息债券啊~~
另外,为什么久期相同的债券利率敏感性相同呢?从久期的定义上看不出来啊~~

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jnx2004 发表于 2010-12-15 20:57:47 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
2# 久期
不好意思,问的很弱智,明白了哈~~谢谢~~~

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白聪 发表于 2010-12-16 17:10:56 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
这是证券方面但知识,看证券的书吧

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jazc365 发表于 2010-12-16 17:20:10 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
久期是4的债券 当然不一定是4年期的零息债,只要用公式计算出来的时间是4年,久期就是4
久期可以理解为现金流回收 的平均时间

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jason2011 发表于 2010-12-16 18:07:40 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
久期有两个含义 一个是加权时间另一个是价格对利率的敏感性,两个含义 意思相同 都是表示利率风险的。
零息债券 利率风险很大 基本等于其时间长度。。。两个含义所求差别不大

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bala2100 发表于 2010-12-21 12:25:18 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
如果不是零息债,那么久期为4的债券,期限肯定比4年长,因为中间付息的缘故,现金流全部收回的时间短于该债券的到期时间。4年期限的零息债券久期也为4,即所有现金流的收回需要4年的时间。

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