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地方银行小心，狼来了
2014/3/12 每日经济新闻
五家民营银行估计年内就可成行，这是中国经济改革的重要步骤，盘活中国金融业，开放利率市场化，民营银行必不可少。
速度之快超乎想像。
3月11号上午，银监会主席尚福林先生在两会新闻发布会上提出，已选择了一些民营资本共同参加第一批5家银行的试点工作，分别在天津、上海、浙江和广东开展试点。下午，试点银行的名单已在银监会网站上新鲜出笼。
民营银行将突出四个特点，分别是市场的决定作用，特色化服务差异化经营，风险与收益自担，监管股东行为，防止关联交易试点银行成为股东的融资工具。另据人民网披露，试点银行至少有2个发起人，同时遵守单一股东股比规定，分别由参与设计试点方案的阿里巴巴与万向（浙江）、腾讯与百业源（深圳）、均瑶与复星（上海）、商汇商汇与华北（天津）、正泰与华峰（温州）等民营资本参与试点工作。
民营银行路径清楚，为小微企业、社区服务，不追求做大，追求的是为中国民间金融、草根企业寻找到通畅的融资之路。监管层显然希望民营银行与传统银行错位竞争，不要再走传统大型银行大而全的老路，转而致力于解决当地企业与中小企业的融资困境。说得通俗一点，高富帅与屌丝并行，大路朝天，各走一边。试点的臭棋是让两家大股东主导一家民营银行，不符合中国占山为王的文化，反而可能增加大股东内讧概率。
互联网的大数据与草根特性决定了，互联网金融行可以很好服务于小微企业。阿里小贷取得了不俗的业绩，通过互联网交易为小微企业、店家测量出风险与诚信水准，通过高周转的小额贷款方式，为几十万客户提供小额贷款服务。腾讯则通过与京东的结盟，直接获得京东的电商交易数据。
数据可以证明电商金融的威力。阿里集团小微微贷事业部总经理娄建勋接受《中国经营报》采访时表示，从2010年至今，阿里小贷累计发放1700亿元贷款，仅2013年新增借款接近1000亿元。这千亿元是指累计发放的新增贷款，说明周转率高达4以上，阿里小贷累计放贷65万户、户均贷款余额低于4万元，如果放贷户分别达到30万，那么周转率在8以上，惊人的数据背后是大数据支撑，是商家的粘着度。
阿里金融真正可怕的是大数据、互联网造就的高效率与低成本。阿里小贷负责人胡晓明曾表示，阿里小贷单笔信贷操作成本为2.3元，一般银行的成本在2000元左右。效率提升风险可控，针对阿里巴巴的B2B的线下贷款部分，阿里小微设定的不良贷款容忍率最高为3%，而淘宝类、天猫类贷款不良容忍率是2%~2.5%，整体不良贷款在1.2%~1.3%的水平。未来的大数据分析优势将集中在小微贷领域。
阿里还部分打通了资金渠道。阿里小微微贷事业部有三家小贷公司，自有资金共18亿元，由于与东方证券资产管理公司做了资产转让项目，在深交所挂牌交易，2013年以产转让方式，获得90多亿元资金，多于50%的银行贷款。一旦阿里获得银行牌照，相当于老虎离开了虎笼，规模将急剧扩大。惟一能够制约阿里金融的是，其电商客户数据下降导致大数据分析的优势减少，阿里金融过于贪婪，在短期内扩大超过了自己的风险控制能力。
腾讯在一旁虎视眈眈，腾讯与华夏基金的合作超过1000亿，给予京东200亿美元的高估值入股，绝不仅仅是为了退出电商指望京东，而是将京东的电商数据与腾讯的银行牌照相结合，弥补电商数据领域先天不足的短板。
阿里与腾讯如李逵一般杀入银行业，中小型银行玄了。
上述试点主导公司都是经过市场严格洗礼的公司，与地方政府卵翼下的地方商业银行不可同日而语，他们虽然也要顾及各种关系，但市场的赢利特性是这些企业的基本立足点。一点出现风险，这些银行必须自行承担，有充分的风险资产拨备与现金流。从理论上来说，民营银行不能借钱入股，股东本人承担连带赔偿责任。
根据试点方案要求，民营银行四种经营模式分别是：“小存小贷”（限定存款上限，设定财富下限）；“大存小贷”（存款限定下限，贷款限定上限）；“公存公贷”（只对法人不对个人）；“特定区域存贷款”（限定业务和区域范围）。
小存小贷模式对阿里最合适，而腾讯申请的是大存小贷模式，天津发起人申请试点的为“公存公贷”模式，至于均瑶与复星熟悉股权投资，正泰与华峰，是想为温州的经济转型找到一条地方银行的金融之路。
决策者与监管者既然要改革，就不应该留恋以往政府庇护下的虚幻的银行安全，给予民营银行充分的市场选择权，过份进行地域限制是不可行的，限定阿里金融只能在重庆放贷，对于小存小贷的全球性互联网金融公司而言，无异于削足适履。此次只有下大决心实行事前公平的游戏规则制，事后严格的监管制，民营银行将成为撬动金融市场化的重要支点。
至于地方银行，无论是城商行，还是农商行，除非扎根本地做出地方特色，否则会被狼吞噬。至于城商行上市等美梦，还是留着以后做吧。
注：当当当，发银行牌照了
自上世纪90年代民营银行改革失败
此次在新的平台上卷土重来
改革不平坦
这次伴随利率市场化，更加艰险
系好安全带，准备应对颠簸与震荡
一直是个改良主义者，支持实质性改革
从历史上来看，清末以来的革命没有让中国更好
对50年代的大饥荒大破坏心有余悸
每个家庭都有阴影回忆
即使改良会遇到强大阻力，也比无良的激情与谎言要好得多
如果这个国家命中有劫，将诞生于普遍的失忆，普遍的狂暴土壤中
坚持认为，经济改革是其他改革的前提
如果连股市都不能公平博弈，遑论其他改革议程
之所以反对现在给公务员加薪，是要减少改革的阻力
改革是加薪的前提，加薪将阻碍改革进程
继续关心马航失联飞机下落
有结果才是最好的告慰，无论结果是好是坏
2014/3/12叶檀评市场：
新闻1：一行三会记者招待会
点评：利率改革在汇率之先，利率在一年内总体上升，中小银行将受冲击;股市改革从边角改起，新三板与创业板最有可能发生大变革。保险似乎在金融议题之外。
民营银行成立之后，获利约需要五年左右的时间，是资金实力与金融控制力的消耗战。
新闻2：乌克兰局势，俄美继续对恃
点评：新动荡层出不穷，黄金与石油因美俄受益，铁矿石、铜因中国下挫。俄美对恃还将继续，价格还将震荡。洲际交易所(ICE)称，3月4日当周，货币基金经理的原油期货净多仓增加6,864口至146,785口，多单押注提高到自去年10月以来最高位，原油期货净多仓自2月4日以来增加了74%，2月4日曾创下去年11月以来最低位。
新闻3：据Bloomberg news, 高频交易开始从黑暗中步出：Virtu Financial Inc.,一家自动化高频交易的做市商申请在Nasdaq 以估价三十亿美元上市。该公司号称过去五年来除一天外每天赢利，去年营业额为6.65亿美元。
点评：技术派高频交易成为这五年的常胜将军，他们战胜了市场波动，主要在汇率市场赢利。国内技术派高频交易在期指市场赢利。但监管、震荡等风险迫使这家对冲基金转型成为公众公司。
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