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中国股市是全球最著名的政策市，银行股股价完全北京国务院和中央政治局说了算，新华财经正文：经济转型赋予科技股长线投资机会 中国股市银行股就是不许涨

巴克莱预计中资银行股一季度利润增幅回落至2.4% 英镑/人民币 9.1645 升值155个基点
2015年04月22日12:41 来源：和讯银行 作者：和讯银行

和讯银行消息　据外媒报道，巴克莱在最近的报告中预计，中资银行股2015年第一季度利润情况不错，但增幅回落，估计平均为2.8%，而2014年第一季度的利润增长率为3.6%。

　　巴克莱表示，关键趋势包括净利息收益率环比基本持平、净收费收入增长放缓、不良资产与特别关注贷款小幅上升等。

　　巴克莱预计，民生银行(600016,股吧)、中信银行(601998,股吧)和农业银行第一季度业绩表现将最佳，建设银行和中国银行的表现可能最差。

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类    型：        ETF-场内        成 立 日：        2006-04-13
管 理 人：        华安基金        基金经理：        许之彦 等
规    模：        142.43亿元（15-03-31）        海通评级：        暂无评级

华安基金管理有限公司 Hua An Fund Management Co., Ltd. 在售产品一览
办公地址：        上海浦东新区世纪大道8号上海国金中心二期31、32层        网站地址：        www.huaan.com.cn
总经理：        朱学华(代)        客服热线：        40088-50099
成立日期：        1998-06-04        公司性质：        中资企业        海通评级：                管理规模：        993.90亿元        经理人数：        21人
基金总数：        80只        普通基金：        64只        货币基金：        5只        理财基金：        6只        其他基金：        5只

新华财经正文：经济转型赋予科技股长线投资机会
2013年03月09日 02:06:57
来源： 证券时报 0【字号：大 中 小】【打印】【纠错】

官兵/漫画

证券时报记者 汤亚平

在新一轮经济转型和技术创新的推动下，优质科技成长股已经显现出适合长期投资的复合增长模式。一些研究所的分析师认为，如果本周三开始的以科技股为主的创业板和中小板指数创出反弹新高后步入调整，很可能为长线投资者提供了入市良机。

科技成长股

适不适合长期投资？

随着中国资本市场逐步成熟以及投资者对中小盘成长投资的理性回归，未来小盘科技股价的上涨将更加基于业绩增长而非估值推动。由此而来，真正的优质科技成长股将受到主力资金青睐。

那么，为什么优质科技成长股可中长期投资呢？主要有以下几点理由：

其一，政策扶持科技型企业加快成长。在国务院发展规划文件定义的七大战略性新兴产业中，国务院预计到2020年，新兴产业的增加值占国内生产总值（GDP）的比重将达到15%，2010年这一比例仅为3%。据此测算，到2020年，战略性新兴产业的增加值总额将是2010年的13倍。华宝兴业新兴产业基金经理指出，新兴产业领域的长期投资价值为新兴产业基金的突围提供了支撑，新兴产业未来可能存在“十年十倍”的机会。

工信部部长苗圩近日在参加全国人大青海代表团讨论时表示，4G牌照预计将在2013年发放。从当前各运营商的准备情况来看，中国移动今年将建造20万个基站，布网超过100个城市，采购超过100万台终端，并且最快在下半年就能看到。联通、电信方面也表示正在加快对4G的建设布局。截至2015年，4G基础设施市场规模有望达160亿美元。作为最大的通信市场，该行业拥有最多的客户基础，增长空间值得期待。

世界唯一获得美国四所国家科学院院士头衔的华裔学者、中国科学院外籍院士钱煦在不同场合多次表示，中国大陆在过去二十年间，科研经费一直保持20%的年增长率，每三年半加一倍。这是科技工作者的春风。“现在世界上没有别的国家能够做到这一步。经费不是足够的条件，但也是一个必需的条件。”他甚至预言：“以这种速度，不到十年，美国科技世界的‘领头羊’地位是保不住的。”

其二，基金投资风格正由价值型趋向成长型。随着中国经济转型渐入关键阶段，中银、华安、长城国泰、工银瑞信、上投摩根等机构都设立中小盘成长基金，专门关注和把握未来中长期增长前景明确、当前盈利增长确定的行业，如新一代信息技术和移动通信、文化产业、精密制造、节能环保、生物技术、新材料等行业的投资机会，同时也会继续捕捉部分细分行业中可能出现的阶段性景气改善的投资机会。

事实上，按照基金经理的投资风格，基金分为价值型、成长型和平衡型。而从过去三年、五年的数据显示，成长类基金最会赚钱。在经济转型预期下，一批成长风格的科技股成为市场赢家。

其三，科技创新加快步伐与资本市场对接。发达国家经验表明，过去30年全球四大新兴产业――计算机、通讯、互联网和生物制药，都是通过资本市场发现和推动成长起来的。微软、谷歌、苹果、Facebook等一大批高科技企业，借力美国资本市场脱颖而出，高速成长。而A股市场不乏成长性良好的企业，但很多好的国内企业在短短几年迅速做大，却基本都与A股投资者无缘。如百度、腾讯、阿里巴巴等。

据悉，证监会、科技部对科技成果出资入股问题发出指导意见，鼓励以科技成果出资入股确认股权，鼓励企业明确科技人员在科技成果中享有的权益，依法确认股权。换言之，职务科技成果也可“变现”入股。可以预见，2013年，随着“科技金融”热兴起，科技和资本的结合将更加紧密，制度安排将更具针对性，科技创新与资本市场加强对接。科技板块潜力看涨。

如何寻找

具有成长前景科技股？

成长型股票就是指那些盈利和股息的增长率长期以来均高于整体经济增长的，或者说处于高速发展阶段的公司所发行的股票。此类公司大多属于新兴行业或发展潜力很大的行业。最为人熟知的成长性股票是科技类股票，由于其具有最新的科技成果或技术，在发展初期具有较高的增长速度。这类股票即使短线操作失误被套牢了，还有它的高分红送股作为解套后盾。

那么，如何寻找可长期投资具有成长前景的科技股？采访中，业内人士将值得长线投资的高科技股归纳为四个要点：第一，一定要是细分领域的龙头，或者在新兴产业中已手握大额定单；第二，拥有自主知识产权的核心技术，产品难以被仿制；第三，拥有完整的产业链，产品有自主定价权；第四，股价还没得到市场发掘，市盈率还低于可以确定的成长率，也就是说，必须选择好的企业，为好的企业支付合理的价格。

应该看到，基金等机构投资者对成长股配置也不断在改变。2009年底，基金主要布局的是家电、汽车和商业零售这些传统的消费品；2010年是集中在消费升级和受益于经济结构转型的智能电网、节能减排等新兴产业方面；进入2011年，对成长股的配置则更集中在稳定增长类行业，如食品饮料、医药、纺织服装、能源设备等领域。

2013年挑选成长股，对行业的空间和发展趋势看得更重，要求行业景气度要足够强，有广阔的成长空间，政策支持的力度大，还要有坚实的竞争壁垒。各个中小盘成长型基金主要从公司主流业务的核心竞争力、企业在产业中间的位置和竞争力、商业模式的优越性和面临的挑战、公司治理结构和管理水平等多方面考核公司。其中具有竞争壁垒的上市公司，如技术、品牌、政策、规模等壁垒尤为关注。

科技成长股

投资风险可控吗？

投资的风险控制，绝对不仅仅是选股倾向所能涵盖的。价值型投资的风险真的低于成长型投资吗？答案是否定的。

华尔街精明而成功的比尔米勒，最终遭到惨败的，恰恰不是其擅长的以成长型个股为主的高科技产业投资，而正是对超级大蓝筹的价值型投资；而股神巴菲特最念念不忘的教训之一，也就是对纺织企业的价值型投资案例，虽然以净资产几乎对折的优惠价买入，但依然被其自己认为是一笔很不理想的糟糕的买卖。

由于价值型股票往往缺乏成长性，因而一般不适合长期持有。这就导致在一次成功的套利后，必须卖出以完成套利。而成长型投资本身，是一个高度要求综合素质的价值投资行为。决定其成败的包括了企业内在价值分析、估值、资金策略，以及坚忍、耐心、前瞻性等等素质。因此，成长投资是一场长跑，投资成长股关键是要耐得住寂寞。

当然，要做到风险可控，还必须明白：什么股票不适合做长线投资？最近一年来，很多创业板、中小板发行新股的时候，发行价、开盘价特别高，以致不少大小非无端获得连他们自己都没有想象过的巨额财富。为了绕开抛售限制，有些公司的高管采取离职、辞职等方法，急切想兑现这些账面盈利。因此，凡是有企业核心高管出现此类情况的公司，都不可盲目去长线投资。

国务院：进一步促进创业板就业 鼓励高科技创业 以稳就业惠民生助发展

　　记者从中国政府网获悉，国务院总理李克强4月21日主持召开国务院常务会议。
　　会议认为，大众创业、万众创新是富民之道、强国之举，有利于产业、企业、分配等多方面结构优化。面对今年就业压力加大的形势，必须采取更加积极的就业政策，大力支持大众创业、万众创新，把创业和就业结合起来，以创业创新带动就业。会议确定，一是将企业吸纳就业税收优惠的人员范围由失业一年以上调整为失业半年以上，把高校毕业生、登记失业人员创办个体工商户的税收减免政策扩展到个人独资企业。将小微企业新招用毕业年度高校毕业生享受1年社保补贴政策，由原定执行到今年底改为长期执行。将失业保险基金支持企业稳岗政策扩大到所有依法参保缴费、不裁员或少裁员的企业。二是放宽新注册企业场所登记条件限制，推动“一址多照”、集群注册等改革。鼓励地方盘活闲置厂房等提供低成本的创业场所。三是将小额担保贷款调整为创业担保贷款，最高额由10万元或不足10万元统一调为10万元，个人贷款比基础利率上浮3%以内的部分由财政贴息并简化手续。四是采取鼓励农村劳动力创业的政策措施，发展农民工返乡创业园，支持农民网上创业。支持高校、科研院所等专业技术人员在职和离岗创业，对经同意离岗的可在3年内保留人事关系。五是加大困难人员就业援助，确保零就业家庭、最低生活保障家庭等困难家庭至少有一人就业。允许实现就业或自主创业的最低生活保障对象在核算家庭收入时，扣减必要的就业成本。通过多措并举确保完成全年就业目标。

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