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摘要：2016年，中国资产管理行业创新与监管并行。一方面在资产荒逻辑驱动下，资产管理行业延续了过去几年的迅猛增长，公募私募、银行非银、场内场外多点开花，热点纷呈；另一方面，面对资产价格的泡沫化倾向，金融监管频频升级，多个重大监管政策落地，旨在引导金融机构回归本源，促进金融市场长期规范发展。伴随监管政策的升级，单一资产野蛮式增长、依靠监管套利持续获取超额收益的宏观背景已不复存在，金融产品的投资难度正在增加。在2017金融产品年度报告中，鲜明提出，在新环境下，金融产品的投资方式亟待转型，将更加有赖于多元化动态资产配置与组合投资，这即为“组合致胜”！
在2017金融产品年度报告中，延续了对金融产品的研究广度，系统梳理了类固定收益、公募、ETP及衍生品、类私募、互联网金融5大类金融市场及金融产品的发展概貌、运行特征及演变趋势，并大幅延伸了对各类金融市场中不同资产类别的研究深度。详尽描述了保本基金、量化基金、沪港深基金、QDII基金等公募领域多个特色鲜明、功能各异的主题型基金产品的运作模式及其特征，为投资者展现了绚丽多彩的公募世界；系统梳理了银行理财市场运行结构，揭示了其未来可能的功能定位和发展方向；深入总结了国外险资的运用经验，为低利率环境下国内险资的投资运作提供方向性启示；重点研究了集合理财信托、房地产信托等不同类型信托产品的运作特征及信托业转型发展方向；详尽对比了量化对冲领域公募基金与私募基金在运行模式、投资策略及业绩表现的异同；具体分析了商品期权在制度设计、合约条款等方面的关键要素，并对二元期权、凸式期权等场外期权的个性化定价模式进行了梳理探讨；详尽回顾了当前如火如荼的海外ETF市场热点，并前瞻性分析了未来海外ETF市场的产品创新方向；全面总结了后监管套利时代，互联网金融行业的转型方向及各类产品的发展态势。
还将动态化资产配置与组合投资作为全书研究的一个重点，向投资者深刻剖析了当前金融市场回归本源、单一资产回报率持续下降的宏观环境下，多元配置与组合投资的价值、思路与方法。系统比较总结了海外配置型FOF的主要模式，并提出了FOF构建的战略与战术流程；从量化择时视角，构建了基于基本面与情绪面的A股量化择时系统，并优化完善了BL、风险平价等经典资产配置模式；从金融产品的中观视角出发，阐述了如何通过对机构投资者的策略评价，融合自上而下与自下而上的金融产品研究体系；从打新策略、分级A轮动策略、ETP事件驱动等多个维度，构建了固定收益+复合策略；从基金多维度风格划分及动量效应视角，提出了基金筛选投资的新思路；从金融科技浪潮下智能投顾的本土化视角，论述了智能投顾产品的运作现状、策略构建思路及未来发展方向。
20170323-华宝证券-华宝证券2017中国金融产品年度报告：组合致胜.pdf
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