[蔡笑] 蔡笑博士（固定收益分析师）在线访谈开始提问   [推广有奖]

想问下老师，国内的股市在什么样的情况下才可能会回转到以前的高位上，是市场还是ZF在起主导作用？上市企业的高管更替较频繁是有什么隐情吗？

蔡博士，您好.
中国目前即将要推出国债期货，以及筹备推出其他的金融衍生产品，这将会对市场造成怎样的影响？是利大于弊,还是弊大于利？
还有中国的债券市场分为银行间市场与交易所市场，在国债期货推出后，或者在金融进一步发展之后，这两个市场有可能合并么？
由于我国债市不够成熟，债券的交易不活跃，市场分割等因素，在中国进行金融研究的数据选择，常常面临较大的困扰。对于常用的变量，比如无风险利率等，是怎么进行选择的？
最后一个问题，是有关定价的问题，由于基准利率非市场化的原因，以及合约条款设计的非国际标准化，使得我国浮动利率债券与互换合约定价存在很大的难处，这又该如何解决呢？
谢谢！

蔡老师您好！

我想请教一下：随着高收益垃圾债的渐行渐近使得银行间债券市场信用风险日趋增加的情况下，债券组合的风险研究更加有实际意义。而对于信用债券投资分析问题，请问对于信用债券投资组合风险分析的方法如Rest Metrics法、到期收益率法，即期收益率法、久期凸性方法，您认为这些方法都各有什么优缺点及适用范围呢？谢谢！

蔡博士您好：
       现在固定收益交易参与方有限，您怎么看待建立和发展“全球固定收益电子交易平台”，以及怎样针对国内市场具体情况在现有基础上有所创新？

想问下蔡老师
1、中国的利率期限结构是怎么样呢？
2、如果用broker的swap curve进行plain vanilla interest rate swap，会有什么问题？
3、SHIBOR目前存在什么问题？如何从宏观和微观的层面去解决？
4、以目前的情况，选择什么作为无风险利率更为合适？有何理由？
5、在目前的情况下，用什么标的、方法去构建收益率曲线相对比较合适

做好板凳，等待学习。。。

恩
学习中

请问一下蔡笑博士买不买股票呀？赚钱吗？

您觉得老是拿中国股市还处在发展期，许多法律法规以及秩序还不健全来掩饰监管者和政策制定者的不负责任，这种状态还要持续多久？美国的股市发展难道就是完美无缺吗？我想美国也是处于发展期吧，每一个国家都是。

请教蔡博士：如果放开地方ZF在债市上融资，从目前的政治结构和债市资金构成看，会不会促进地方ZF改善治理？或者说，债券的购买方会不会对地方ZF提出符合自身利益的要求？