1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
Volatility Trading (期权波动率交易).
https://bbs.pinggu.org/thread-3389027-1-1.html
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
(1) Similar to the Heisenberg Uncertainty Principle in quantum physics, our interaction with the market changes the market.
(2) A number of researchers have concluded that market impact scales as the square root of the trade size.
(3) This gives a straightforward relationship between volume and volatility. And this has been confirmed in numerous studies and few traders will dispute the relationship.
(4) Settle the debate over whether trading time is measured in number of trades or in volume of shares. Here, the choices are equivalent.
3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
关于非固定交易成本的讨论,正常的市场状态中订单的分布是V型分布(横轴是价格)。 事实上真正交易时这部分是存在不确定性的,就像物理上海森伯格的测不准理论一下,证券市场上由于交易对市场价格本身产生影响,因此也是难以准确估计的。 该问题直到目前仍然是市场微观结构的研究热点之一。 目前一个简易可行的方法是采用Poisson分布来刻画单位时间内发生成交的数量,并利用Poisson分布期望和方差的特性,推导出关于市场影响的定义和衡量方式。最终的衡量方法大致来说就是标的波动率除以标的单位时间成交量的开平方。
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