[投行实战] 风险转嫁型市场行情 [推广有奖]

2021.1.12

今日两市低开后震荡高走，早盘军工、白酒等带头大涨，随后券商暴拉，东方财富最高涨15%，金融股齐涨，两市全线大涨，沪指涨逾2%突破3600点，今日外资继续流入100亿，骚操作已经见怪不怪了。盘面热点分化剧烈，也符合风险分散的坐市操盘逻辑，毕竟疫情不确定性风险还是存在，所以就算有长期预期的热点，之间分化，主力机构也是会用“相对视觉洗盘”套路来做低持仓成本，也叫风险转嫁。

举个简单例子：青山纸业，高位套一部分追涨，后面一路下跌，后面突然发力，走出一个典型“黄金坑”，已经成潮流了。见图，本质其实就是"风险转嫁"，做低成本，必然有人被割和被套才能实现。机构面对也是他们担心的“不确定性风险”：1流动性变化，2疫情，3纸浆期货波动4PPI和CPI变数5当月新开户数6盘面吸引热度7......，只要不是大牛市（大牛市逻辑本质是，机构认定有确定性有大机会，抢的节奏，所以才涨多跌少，而不确定性但又可能有机会，就是这种Z字操作，它是最好化解主力仓位风险标准化操作，跟卖东西一样，厂家遇到成本压力，必然是用羊毛出在羊身上，转嫁成本和风险就是这种操作背后的逻辑本质。现在就是处在一个既有机会预期又有风险不确定的一个市场，所以一直都建议高抛低吸操作。

美国《外交学者》网站1月6日发表文章称，中国的第三艘航母接近完成，第四艘航母开建，造船厂开始扩建。据了解，上海江南造船厂启动了为期三年的扩建工程，项目包括新的船舶设计和研究中心，额外的车间，制造设施，码头和其他造船基础设施。一些新的造船设施将支持该造船厂的商船建造工作，但也很多设施似乎是为中国海军的航母建造计划服务的.

从盘面看，船舶制造有资金介入，后续空间有望打开。

水星家纺（价值股），卧房床套行业，可选消费，按保守5%增长10年估值，9%贴现，每股收益1.2，现金流估值：15元，现价：12.66，建议配置。