1、全球经济再度进入一个关键的时点,而政府在关键时点介入已经成为统一的预期,但当前各国政府的经济政策不但考虑经济前景同时还有政治意味,这使得投资者对政策研究的难度大大增加,而传闻在这种时候更容易发酵,并造成市场的异常波动。从目前的情况来看,政府再度调控的靴子仍不会落下,这对市场而言并非好事,这意味着投资者调控的预期将一直存在,市场进入“传闻时代”。
2、中国可能以顺水推舟的方式对人民币小幅升值,在减轻政治压力的同时还可以对冲通胀,但是对整个A股市场提振有限,而在加息以及对房地产市场二次调控的传言困扰之下,对商品市场的利好更是轻微。
3、随着近期国内外经济企稳,中央对节能减排的目标完成更有底气,各地在洞悉了中央的态度后,迅速刮起了一场节能减排限电限产的风暴。目前看来还未造成较大的负面影响,预计后期限电限产还将持续,对钢铁、电石、有色等高耗能企业造成短期供应紧张的局面短期内较难缓解。
4、外围环境提振资本市场,但国内政策变数增多,外强内弱格局将长期主宰国内商品市场。由于目前多空方向未明,只有耐心等待实质性的政策出台,才能有“势”可顺。我们建议持币过节,落袋为安。
2010-09-20
吕强