通胀: 猪飞菜涨,工业通缩

　　食品价格方面, 8 月猪市因素仍很关键。 8 月我国生猪和猪肉价格呈现出冲高回落震荡的行情。 8 月初南方生猪及猪肉价格在北方的带领下出现补涨行情。进入中下旬以来,由于需求疲软,生猪及猪肉价格有所回落,但回落的幅度有限。 母猪存栏仍下降,淘汰在继续。7 月份全国能繁母猪存栏量环比持续减少 0.6%,同比减少 14.5%,估算 7 月份能繁母猪存栏量约为 3876 万头。能繁母猪已连续 23 个月环比减少。后续需求即将开启 猪价上涨模式将再启动。 同时, 受厄尔尼诺现象影响,全国大多地区迎来旱涝不均的天气,地产蔬菜的产量和品种略有减少, 从商务部和农业部公布的数据来看, 总体蔬菜价格也出现环比上涨。因此,食品价格整体价格仍在回升。

　　非食品价格方面,根据历年 8 月走势,过去九年 7 月份非食品价格环比上涨在-0.1%-0.1%。 8 月下旬,大宗商品价格出现暴跌, 工业通缩仍在继续, 因此非食品价格难起波澜。

　　综合分析,我们预计 8 月 CPI 同比上涨 1.7%。全年 CPI 判断: 预计全年 CP ...

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