展望一：9月份市场进入新均衡期，反弹曲折前行，关键是确认底部、蓄势待发

　 第一，短期政策组合拳有助于稳信心，行情阶段性见底，之后将进入新的均衡期。在当前市场信心不足、预期极度悲观背景下，降息降准、打击违法证券活动、提高股指期货交易保证金等组合政策的亮点在于"稳经济、稳汇率"进而"稳信心"，有助于市场短期反弹和阶段性见底。

　 第二，人民币汇率短期趋稳有助于行情进入新均衡期。李克强总理表态"人民币不具备大幅贬值的基础"，最近离岸人民币兑美元汇率已连续回落至6.5以下并趋向稳定。但是汇率的不确定性仍在，而投资者对此的不安情绪也需要时间来抚平。

　 第三，便宜是硬道理，不论是价值投资还是成长投资，各种风格类型的投资者已经能找到"自认为便宜"的股票。比如保险、银行、汽车、家电、建筑建材等低估值高分红板块，已进入价值投资的低风险区域；腰斩甚至大跌70%以上的新兴成长股，比如消费服务、医药、TMT、先进制造业等类股开始有精选个股的吸引力。中长期投资吸引力的显现有助于稳定住短期恐慌筹码，从而封杀指数调 ...

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