高杠杆的资管业务有时能够获取超额收益，但与之伴随的风险也正被监管层所关注。

21世纪经济报道记者从多家券商资管人士处获悉，监管层日前曾在风险合规为主题的行业座谈会上对结构化资管产品提出更高的监管要求，而其监管着眼点集中在部分结构化产品过高的杠杆问题。

事实上，相关的修补信号已在向制度层面传递。

据本报此前报道，监管层亦曾与部分机构对资管业“八条底线”实施细则的重修意见进行内部征求，而讨论形成的初稿拟对权益类产品的杠杆倍数进行进一步压缩。（详见本报8月12日《资管业“八条底线”细则重修：禁止从事场外配资》）

该趋势下，一些券商资管和基金子公司已对其高杠杆的产品风险进行了内部讨论与收紧。

值得一提的是，这一收缩并非仅限于权益类产品，而非标类产品风险的受关注度也在提高；而另一方面，在结构化、私募外包等业务的监管预期升温下，部分资管人士则对未来的业务方向愈显迷茫。

杠杆天花板或降

“目前监管层的修缮意见是有些结构化产品杠杆太高，平均杠杆都到了5倍，这么高的杠杆无法承受当前市场的波动。”一位接近监管层的券商人士透露，“其中提到了杠杆率任何时 ...

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