行业核心观点。中报披露完毕,家纺、休闲龙头公司业绩实现双位数稳定增长。我们前期反复强调,在市场震荡阶段,品牌服饰龙头的业绩确定性凸显出其稀缺的投资价值。尤其对于未来三年20%以上增长的海澜之家、森马服饰来说,目前17倍不到的PE(对应2016年)显然对其龙头价值有所低估。行业策略上,我们坚持两个维度选择纺服投资机会:一、具备业绩确定性及估值优势的各子行业龙头,推荐海澜之家、森马服饰、罗莱家纺、奥康国际;二、具有持续性及产业资源的转型龙头:美盛文化、探路者、贵人鸟、朗姿股份、华斯股份。

本周股票组合。上期组合涨幅为-8.49%,组合跑赢行业指数1.21个百分点。本周股票池:美盛文化(20%)、探路者(20%)、海澜之家(20%)、罗莱家纺(15%)、贵人鸟(15%)、奥康国际(10%)。

行业走势回顾。上周上证综指、深成指、沪深300涨幅分别为-7.85%/-9.26%/-6.89%。纺织服装涨幅为-9.70%,其中纺织制造-9.11%,品牌服饰-10.54%。

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