摘要:投资建议:白酒行业在低基数、及2015年春节旺季时间延长效应下,2015年业绩增速同比明显改善,行业进入弱复苏。高端酒市场格局已基本稳定;各龙头纷纷发力中档酒,未来集中度有望提升,格局演变极具看点;酒类流通领域 ...
国泰君安第5届消费品会议专题之白酒篇:弱复苏下 关注公司内生改善及新模式的成长
摘要:
投资建议:白酒行业在低基数、及2015年春节旺季时间延长效应下,2015年业绩增速同比明显改善,行业进入弱复苏。高端酒市场格局已基本稳定;各龙头纷纷发力中档酒,未来集中度有望提升,格局演变极具看点;酒类流通领域线上占比仅2%,未来发展潜力巨大。泸州老窖渠道、机制稳步改善,中高档酒恢复增长较快,维持增持。
泸州老窖:渠道、机制稳步改善,恢复增长较快。公司新任总经理林锋2013年整顿特曲、2014年整顿国窖、2015年整顿窖龄,整顿措施包括停货、提价、会战(集中某个时间段,抽调经销商、公司人员通过集中"调研、铺市、动销"来将某地区销售做到质的突破),同时淡化柒泉模 ...
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国泰君安第5届消费品会议专题之白酒篇:弱复苏下 关注公司内生改善及新模式的成长
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