焦炭 继续磨底 复苏未至
2015-09-24 03:08 来源： 期货日报
在存量过剩产能未被清理之前，供需弱周期格局难有改观
在经济新常态 背景下，钢材终端需求尚无起色，自下而上的传导机制导致焦炭价格进入下行通道。从供给层面看，尽管行业经营形势持续恶化，但焦炭产量仍维持在正常水平。我们认为，在存量过剩产能未被清理之前，焦炭市场供需弱周期格局难有改观，市场仍处于继续磨底过程中。
钢材需求仍在萎缩
9月以来，钢材价格重新回到下跌通道，钢厂开工率回升引发的供给担忧是近期市场走弱的直接原因。但根源仍在于需求层面仍处于萎缩周期，市场主动去库存局面没有改观，原因在于：一是房地产投资仍在下滑。最新数据显示，8月房地产投资完成额累计同比增长3.5%，创18个月新低；土地购置面积累计增幅为-32.1%，反映开发商拿地意愿不足。尽管最近4个月一二线城市成交持续好转，但根据我们统计，投资一般滞后于销售6个月左右，而投资初期对于钢材需求的拉动也较为有限，因此寄 ...
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