前脚增持，后脚停牌。此前的9月21日，青海明胶（000606.SZ）的行为引发监管部门关注。董事会被要求，说明董事长及其关联方的增持行为是否构成内幕交易，并提供充分证据。

　　“问题的关键在于，公司开始筹划重大资产重组时，他是否还在继续增持。” 德恒上海律师事务所合伙人、律师高慧对21世纪经济报道记者分析，这是界定是否构成内幕交易的关键。

　　青海明胶9月22日晚向深交所回函称，此次重大资产重组于9月17日傍晚开始筹划，董事长及其关联方的增持发生在筹划重组之前，不存在内幕交易情形。

　　其实，近期这种“停牌前夜增持”并非孤例，开能环保（300272.SZ）、帝龙新材（002247.SZ）、亿晶光电（600537.SZ）也有类似现象，不过他们并没有被监管部门问询。

　　筹划、增持时间

　　是否交叉

　　9月21日，青海明胶发布重大资产重组停牌公告，拟发行股份购买资产、募集公司流动资金。

　　在此三天前，连良桂及其控制的天津滨海浙商投资集团有限公司（下称“天津滨海浙商”）继续增持青海明胶，他们合计持股增加至1.19%。

　　青海明胶董事长在增持自家公司股份三天之后，宣布停牌重组，且拟收 ...

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