投资建议

镁合金龙头镁瑞丁注入临近，公司将成为汽车轻量化标杆企业。能源供给、环保压力、严格燃油消耗标准将促镁合金逐渐替代铝合金，单车用镁量空间巨大，镁瑞丁是镁合金汽车零配件巨头，镁瑞丁注入万丰奥威将实现技术+资源双优势；受轮毂产品升级、汽轮后市场等驱动，公司轮毂业务将持续向好，涂覆等高毛利业务发展空间大。我们预测，考虑镁瑞丁注入，2015年-2017年对应EPS分别是元、0.97元和1.21元，对应PE为26、18和15倍，首次覆盖，给予"强烈推荐"评级。

投资要点

公司是铝合金轮毂龙头企业：1）公司摩托车轮毂产销居全球第一，汽车轮毂产量全国第二。摩托车铝轮毂占全球产量的三分之一，产销雄踞全球第一；汽车铝轮毂占全球产量的十分之一，国内领先。 ...

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