在经济下行周期，稳增长正与二级市场的投资逻辑发生化学反应。

　　21世纪经济报道记者从华中一家中型券商人士处证实，负责调研落实稳增长任务的有关部委专家，日前与业内人士就国内三季度经济数据和相关政策进行内部座谈时，强调了投资对于当前经济形势的重要性，并 对宏观上的投资支持方向进行了明确。

　　据前述券商人士透露，当前宏观层面的投资领域被主要概括为“11+6+3+1”，其中涵盖粮食水利、信息电网油气重大网络、交通等多个领域和主题；值得一提的是，未来相关领域投资的实施主体或仍将以地方政府为主。这也被认为将对A股的行业及主题投资产生影响。

　　投资布局“11+6+3+1”

　　在国家有关部委专家看来，短期内经济运行仍有三大难点，其中包括产能过剩、资产价格泡沫和地方政府债务问题。

　　“一是产能过剩。涉及众多领域、众多产品类别，既有市场盲目性原则又有政策性因素；二是资产价格泡沫。实体经济与虚拟经济严重脱节，股市暴跌、一线城市房地产市场局部过热； ”据前述券商人士转述称，“三是地方债，经济增速下滑、土地出让困难、财政零增长甚至负增长，严重威胁地方融资平台资金链。”

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