如果不是此次股市的急速下调，大家可能还被蒙在鼓里——境内券商流动性管理能力如此之低。当下境内的券商，几乎都面临着严峻的问题，该如何有效地花钱。

　 应该说，6月以来急剧下调的市场行情，的确对证券公司流动性管理能力提出了考验。首先，融资融券余额从2.2万亿的高位急速跳水至9000多亿，万亿本应融给客户的资金，突然全部砸回券商手中。

　 同时，随着股市的持续探底下调，股票自营规模也被迫下调。原本消耗流动性能力仅次于两融的自营业务，如今不仅难以为证券公司分担从两融业务中挤出来的流动性，自身还给券商增添新的流动性压力。

　 钱多的烦恼，对个人而言或许是幸福的烦恼，但对券商而言却是真实的烦恼，因为券商这些钱都是有成本的，而且成本还不菲。

　 数据显示，截至9月底，尚在存续期的证券公司债券融资有203只，融资规模高达1749亿元，这些以公司债券形式进行的融资，利率水平最高的达7.1%，最低的也在3.62%。也就是说，单就这些债券 ...

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