美联储推迟九年来的首次加息，称国际经济和金融形势疲软可能抑制美国的经济活动。对此，瑞银财富管理全球首席投资总监 Mark Haefele发表最新报告，预期美联储的加息之旅将缓步进行，只有当经济持续增长证据充分的情况下加息才会发生；并认为美联储渐进式加息不会对发达国家经济体造成重大冲击，并仍然加码欧元区和日本股票。

　　Mark Haefele指出，美联储声明公布后，标普500指数反应略微正面，欧元兑美元走高。然而，投资者应当明白，对美联储决定的立即反应并不是一个可靠的市场走势指标。下一步需要观察以下几点。首先是"点阵图"(dot plot)对美国国债的影响。除了利率决定和声明之外，美联储还公布了委员会成员对未来几年经济增长、通货膨胀以及利率的预测。"点阵图"显示联储成员对联邦基金利率前景的预期，从中可看出利率路径偏向鸽派。今年6月时，点阵图上对2016年底利率预测的中位数是1.625%，而目前的中位数则降至1.375%。瑞银将密切关注这对美国国债收益率的影响。

　　其次，发达市场信用利差。瑞银指出，一个关键经济驱动力是公司债券的利差，这决 ...

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