股票型基金投资策略

　　宏观面：经济面, 9月财新PMI初值仅为47.0%，再创指标公布以来的历史最低水平。内外需求的持续疲弱，气候、“阅兵蓝”以及股市和汇市的剧烈波动等其他因素加剧了制造业的困境。生产指数的下滑和库存指标的大幅走高，体现了当前经济供需失衡的状态。由于近期缩量表现，投入价格的下降对产出价格的影响体现暂不明显，未来通胀压力有限。

　　政策面： 9月24日发布《混改意见》，整体上与顶层设计方案一致，符合市场预期；从具体细节来看，《混改意见》在分类、分层推进混改、各类资本如何参与混改、如何完善混合所有制企业治理机制等领域都有明确要求，混改作为本轮国企改革的主攻方向，方案的快速出台显示出国家层面对于推行国企改革的迫切与坚决。此外，26日，习近平访美的49项成果清单、中美元首气候变化联合声明相继发布。在49项目成果和共识中，有近20项涉及金融和贸易合作，各界期待的中美投资协定(BIT)谈判也取得进展。两国元首这一表态具有历史性意义，意味着世界上最大的发达国家和最大的发展中国家或尽快达成BIT，而世界上最大的两个经济体达成BIT协议将起到引领效应，进一步夯实中美互信的经贸基础。 ...

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