过去一周由于市场对中国经济增长放缓的担忧加剧和全球经济增长前景的不明朗，全球金融资产被恐慌性抛售，股市、外汇、商品无一幸免，充当避险功能的黄金国债受到追捧。在过去几个交易日内，有色板块跌幅接近5%，领跌大宗商品，铜价跌幅超5%仅次于锌。虽然铜市基本面有向好的趋势，较大的中国经济下行压力也要求稳增长亟需发力，但宏观属性较强的铜价似乎对国际金融环境的巨大变动更加敏感。从目前资产价格的运行状况来看，铜价的命运仍掌握在市场情绪手中。

抛售浪潮拖累铜价

下面这两张图是新兴市场的两种货币，新加坡的星元和印度尼西亚的印尼盾近期都遭遇猛烈抛售，美元指数被动 拉升，以致于出现了强美元弱美股的严重背离现象。不过值得庆幸的是，当前市场对下半年中国经济企稳的预期越来越强，中国过去10个月采取的降息、降准等措施正慢慢发挥作用。8月彭博中国货币状况指数连续第二个月上涨，这是2013年来首次连续上升。市场更愿意相信随着货币政策一直放松，信贷增长也出现巨大转变，这应该会在未来几个月内促使经济更强劲增长，而不是一味的对中国经济前景抱着过度悲观的态度。此外，美联储加息路径也似乎越来越清晰，耶 ...

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