风险偏好回落 期债曲折前行

2015-09-30 05:30 来源： 期货日报

进入三季度后，实体经济和虚拟经济双双低迷，市场风险偏好回落，资金利率持续下行，期债市场暖意融融，截至9月29日，T1512合约当周已大涨0.58%，TF1512当周上涨0.26%。

三季度以来，经济回暖再次证伪。9月财新PMI初值较8月终值下降0.3个百分点至47，创下自2009年3月以来最低值。9月28日最新数据显示，前8个月规模以上工业企业利润总额同比下降1.9%，降幅比1—7月扩大0.9个百分点。其中，8月当月利润总额同比下降8.8%，创2012年以来增速新低。同时，地产投资未企稳，融资需求难回升。受人口红利消退及当前高库存等因素压制，地产销售—新开工—拿地—投资 的传导链条并不顺畅。销售回暖仅限于一线城市，二线和三线城市过剩的情况仍未得到改观。8月地产新开工同比增速仅为-16.71%，8月房企土地购置面积再度回落，年初至今累计同比仅为-30%左右。股市大幅调整，打新、配资类等无风险收益不复存在，股市人气急剧回落，短期风险偏好难以提升。

风险偏好持续回落

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