一、保险行业:基本面积极向好,政策红利值得期待 1、业绩靓丽,趋势向好

截至本周末,四家上市险企均公布了中报业绩预增公告,业绩增幅相较去年同期高达60-70%。根据历史经验,一般保险公司中报业绩相当于全年业绩的约三分之二,则中报业绩表现将为全年业绩定下基调。

投资角度而言,"保费+投资"双轮驱动依旧强劲。截至5月份行业累计实现保费收入11666.41亿元,同比增长19.46%,预计全年净资产增速在19%-26%。资产端收益保持稳定。受益于15年上半年持续性行情,保险行业全年投资收益有望较14年进一步增厚。 2、业绩高弹性,降息周期下优势显着

作为保险产品的主要竞争对手,利率下行周期下,银行理财产品收益率受到明显冲击,保险产品竞争优势凸显,有助于保险公司扩大保险产品销售。 我们将保险公司业绩与资本市场表现进行简单的联动性测试,以保险公司权益资产的税后浮盈对比其14年度各项指标。假定沪深300每上涨1%,对于保险公司的净利润存在1.04%-1.98%的提振。截至2015年6月中旬,沪深300指数上涨38.45%,保险股涨幅仅为4.58%,但 ...

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