当下A 股配置和交易的重点在于提高对再宽松的敏感度。宽松和刺激政策条件是A 股自估值自八月底以来逐步恢复的主因。我们在八月底双降（降准和降息）的电话会议及快评报告中提醒，A 股过份悲观的情绪可能会逐步改善（8 月25 日报告），并且预测A 股市场将在2800 到3200 点区间震荡。市场阶段性提升风险偏好过程也在双降之后逐步出现。虽然市场波动区间仍然偏窄，但我们发现市场中热门的投资品种已经在快速体现相对收益机会。监管去杠杆、经济增速持续放缓等因素仍然对A 股形成限制。但在新的尾部风险没有出现之前，A 股区间震荡、结构行情的格局可能仍然会延续在十一月中旬前后。市场可能在十一月中旬前后再次向前延展预期，2016 年的增长预期、风险及流动性等因素才会逐步体现在A 股的新定价体系之中 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html