10月10日，中国人民银行发布公告称，在前期将地方债和信贷资产纳入合格抵押品范围的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏等9省（市）推广信贷资产质押再贷款试点。有观点认为这是"中国版量化宽松"来了，但这恐怕是一种误读。事实上，无论从金融市场发展的需要，还是从优化货币政策操作框架，创设新的货币政策工具来看，都需要中央银行建立和完善抵押品制度框架。
新常态需要
央行完善抵押品制度
央行进一步完善抵押品制度也是中国金融内外部环境变化所使然。一直以来，央行主要是以外汇为抵押向商业银行提供基础货币的投放渠道，但这种抵押存在极大的局限，特别是随着美国量化宽松（QE）政策退出引发全球货币金融周期的新拐点到来，人民币资产扩张的内外环境正发生趋势性改变，意味着中国已经进入一个外部"结构性偏紧"的常态化的货币新环境和外汇占款趋势性下降的"新常态"，亟待新的基础货币投放渠道来弥补资金水位的缺口。而信贷资产质押再贷款作为以存量信贷资产为抵押品来补充基础货币的方式，也可能成为央行货币形成机制变化的一种新的重要渠道，央行抵押品 ...
全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html
