中泰证券

　　10月15日，公司公告朗依并购重组进展，预计2015年10月底前出具资产审计、评估工作报告，待朗依两个搬迁车间重新认证GMP证书后，再次召开董事会审议重组事项。另外公告，全资子公司上海金城药业（原上海天宸）收到上海市食品药品监督管理局颁发的新版《药品GMP证书》。

　　受此影响，公司股价周四强势涨停。我们认为朗依并购事宜稳步推进、自身制剂产业链拓展基础工作具备，为下一步的产业链下游拓展打下坚实基础，基本符合我们的预期。我们认为：限抗3年来，产业链上下游过剩产能淘汰结束，公司作为头孢类中间体侧链龙头企业，受益于头孢业务恢复性增长，带来量价齐升，同时谷胱甘肽基本保持了稳定的增长。短期看，公司业务整体进入新的稳定期，“头孢类传统业务的恢复性增长+谷胱甘肽进入稳健增长期”成为该阶段的主题。从长期看，公司作为A股医药板块极其稀缺的业务转型升级成功的标的，我们看好公司在下游产业链协同互补并购及战略布局眼光，基于此，我们认为公司仍然是具备长期战略布局的优秀标的。维持“买入”。

　　谷胱甘肽预计前三季度销售1.2亿元左右，销量基本和去年持平，进入稳定增长新常态。2015年 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html