一周谈

　　近期，上市公司中的停牌“钉子户”受到市场的高度关注。据统计，截至10月15日，今年以来停牌的上市公司仍有逾400家未复牌，占A股上市公司总数的16%，而7、8月间停牌的上市公司仍有约188家未复牌。更值得关注的是，有20家左右的上市公司是从2014年开始停牌的。

　　A股市场出现数百家上市公司停牌的盛景，主要有两方面的原因。一方面，《上市公司重大资产重组管理办法》与《上市公司收购管理办法》经过重新修订后，并购重组的门槛已大幅降低，客观上也为上市公司大规模开展并购重组创造了条件。

　　另一方面则是上市公司出于紧急避险的需要。今年6月15日起，沪深两市开始暴跌，其惨烈程度为A股市场诞生以来所罕见，一些上市公司为了维护股价的稳定，纷纷采取紧急停牌的措施来应对。此外，某些上市公司大股东由于股权被质押，一旦股价下跌触及平仓线，就可能有丧失对上市公司控制的风险，因此也采取停牌的措施。毫无疑问，这类上市公司的停牌，对于前期A股市场的稳定，对于 ...

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