我们需要尽全力来维护证券市场秩序和保护投资者合法权益，但却不能通过拉低标准来保证市场公平，这可能会降低技术革新的标准并阻碍金融市场的发展。我国证券行业应通过引进、吸收国外先进经验，探索出既能融合国际先进技术，又能保证市场公平的股市法则。

　　计算机技术的发展加快了交易指令的传输和执行过程，缩短了投资所需的持仓时间。程序化交易正是技术发展的一个重要产物，在国际资本市场中备受机构投资者青睐。程序化交易起源于上世纪70年代美国的系统化交易，通过使用计算机指令，利用设计好的风险管理和资金管理模型，快速完成下单，目前在发达国家资本市场发展已相对成熟，并逐渐从软件比拼过渡到硬件比拼。尤其高频交易的使用，需要不断维护设备并及时升级。程序化交易特别是高频交易的快速发展，使投资者能利用其技术优势，通过使用暗池、牵引冰山等交易策略获得高额收益，并因此吸引了大量拥有物理学和统计学博士学位的人才成为“宽客”。在美国股市，目前高频交易占了超过60%的股票交易额，在欧洲股市，高频交易股票交易额也占了40%。

　　程序化交易可以提高市场运行效率，在提高市场流动性、降低交易费用、保持价格同步性、提高市场交易速度、 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html