2011年，英国政府启用了第一批社会影响力债券。随着这个十分新颖的概念进入美国政策层的视野，笔者渐渐意识到，这种金融工具或可在中低收入国家一显身手。基于结果的政府治理模式开始在国际上成为主流，这给社会影响力债券的推广提供了基础。在笔者所工作的拉丁美洲，政府对公私合营模式已经有了相当充足的经验。尽管社会影响力债券是一种新的提法，但它并非毫无传统根基。

　　与此同时，价值1350亿美元的援助产业正在遭遇难题。比如，援助机构到底应该如何保证它们的投入确实达到了预期效果？在责任归属和成果泾渭分明的领域，如何鼓励私人投资者热情参与？越来越多的证据已经指明在哪些条件下公私合营的模式是可行的。但是，如果想让这些证据进一步影响政策制定，还需确保沟通渠道畅通。社会影响力债券的诞生，回答了上述问题。

　　诚然，社会影响力债券部分地解决了国际发展中出现的一些高层问题。但是，为了确保这一新的公私合营工具不是昙花一现，它必须证明自己可以提供长期社会价值。也就是说，引入社会影响力债券的目的，是要给具体实践领域带来有意义的深远变革，而不仅仅是为了动员所有企业的参与热情。

　　现今，社会影响力债券的实 ...

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