上周回顾:10.12-10.16国君社会服务指数上涨7.53%,相对沪深300收益率1.72%,排第19位(共28)。未停牌股票中,西藏旅游相对板块上涨12.7%,涨幅最大;丽江旅游、西安饮食、金陵饭店、三特索道等跑赢板块,华天酒店、全聚德、峨眉山A等跑输板块。截至10月16日收盘,行业2015/16年整体动态PE为44.5/35.1倍,2015年相对全部A股估值溢价1.46。

本周观点:旅游行业短期景气和长期成长性均维持,波动中寻找真价值和真成长。维持观点,移动互联在旅游业的应用提升行业效率,优化生态圈,两大亮点带动行业景气度高位运行:签证放松和东南亚恢复提升出境游景气,迪士尼将提振国内游景气度。①延续"大旅游生态圈"选股策略,推荐要素层的休闲娱乐标的宋城演艺、中青旅、中国国旅、锦江股份,其中锦江股份受益迪士尼;推荐服务层的代理商易食股份、众信旅游、腾邦国际,其亦受益于出境 ...

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