汇率因素驱动

自10月14日以来，连棕榈油期价以五连阴的方式步入调整行情。笔者认为，本次急跌的主要原因是马来西亚棕榈油需求放缓以及库存高企。但是，通过对相关数据分析，需求并没有预期的那么差，市场反应或有些过度。另外，市场对需求的炒作降温，后期走势关键还看汇率。马币走软将驱动棕榈油价格继续上涨。

马来西亚棕榈油需求放缓程度不高

马来西亚棕榈油局发布的数据显示，2015年9月底，马来西亚毛棕榈油库存约263万吨，创下历史新高，比8月底增长5.5%。不过，这一环比增幅低于8月的库存环比增幅10%，原因在于9月马来西亚棕榈油产量下滑，而出口增长。该局发布的9月产量数据为195.91万吨，较上月下滑4.49%。船运调查机构ITS发布的数据显示，10月1-20日，棕榈油出口较上月减少12.9%，至929837吨。另外一家船运调查机构SGS发布的数据显示，10月1-15日期间，马来西亚棕榈油出口量比上月同期减少8.6%，至691064吨。

通过对以上出口数据分析，笔者认为，需求放缓的程度并不高。一直以来，印度和中国等传统市场的需求是关注焦点。但是，在目前时点上 ...

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