摘要:

结论:核电竞争力优于火电、水电等传统能源及风电、光伏等新能源,在电力行业市场化改革大潮中,优势将越发体现。在政府支持、资本市场助力下,国内核电发展潜力巨大。面对能源结构调整的要求,沿海核电剩余电源点的稀缺,内陆核电重启是大概率事件。我们预计,随着未来政策对内陆核电站建设的放行,规划内陆核电项目的公司成长预期将被提振,估值存在上升空间。维持电力行业"增持"评级,推荐赣能股份,相关受益标的包括:中国核电、皖能电力、大唐发电、湖北能源、申能股份、浙能电力、华能国际、上海电力、长江电力等。

核电:与众不同的竞争力。核电行业毛利水平较高由其低成本和高利用小时决定。相比火电,核电行业受燃料价格波动影响较小,拥有更可控的度电盈利空间。水电行业受制于流域来水量 ...

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