【2015年三季报】
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债券市场延续了去年以来的债券牛市行情，收益率曲线平坦化下行，中长端收益率下降明显，而短端利率变化不大。无论是利率品种还是信用品种，中长端降幅大约在35-40BP，而城投债降幅更大，大约在50-60BP，信用利率进一步收缩，短端利率受制于央行逆回购利率基本保持不动。
收益率的大幅下行与股票市场的大幅调整有关，6月初股票市场见底回落以来，经历了多轮的快速下跌，短期内跌幅之大历史罕见，对投资者信心有重大打击，并通过财富效应对实体经济产生 ...
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